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冰火两重天的A股和美股中概:后市怎么走?(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2014-12-10
更新时间:2014-12-10
浏览:1704次
评论:4篇
地址:174.
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冰火两重天的A股和美股中概:后市怎么走?
2014年12月11日08:16 新浪科技


  新浪科技 罗亮 刘璨

  “大盘疯了”让最近A股股民情绪高涨,常年熊市被压抑的心情瞬间爆发,一轮
轮“牛市来了”的呼声此彼伏。而大洋彼岸那一头,原本去年以来涨势不错的中概股却
遭遇疯狂暴跌。A股和中概股出了什么事?后续是否还具有投资价值?


  A股过山车

  在宏观经济数据不景气的大背景下,过去几天,在券商等金融板块的拉动下,A股
气势如虹,沪指一度冲击3100点。但是在周二的交易日中,A股暴跌5.43%,创下自
2009年8月31日(当日下跌6.74%)以来最大单日跌幅。

  在周二的交易日中,A股中的金融板块跌幅最大,在恐慌的情绪之下,电子信息板
块也整体出现了近6%的跌幅。过去几天内,电子信息板块曾追随大盘出现了约15%的
涨幅,但是周二的大跌,让整个板块出现了大幅回调。

  根据证监会的资金流入数据统计,周二电子信息板块出现了85亿元的净流出,周
二也有近20亿元的净流出,如果再加上上周五交易日的资金流出,电子信息板块三个
交易日中的资金净流出就达到116亿元。

  我们认为,金融股疯狂上涨之后大幅回调,可能是由于投资者获利退出导致。在
主力资金退出之后,金融股上涨行情或告一段落,并且大盘也可能进入盘整期,与此
同时电子信息板块也会随之进行盘整。

  目前国内的宏观经济并没有向好的迹象,在这样的大环境下,电子信息企业可能
也很难独善其身,发布利好的财报。在这样的情况之下,盲目投机可能会遭受损失。

  在刚刚结束的周三交易日,A股市场大幅上扬。上证指数收于2940.01点,涨
2.93%;深圳成指收于10545.5点,涨4.24%。两市A股186只股票上涨,2116只股票
下跌。成交金额大幅下降,上海市场从上一交易日的7934亿元下降至5350亿元;深圳
市场从上一交易日的4731亿元下降至3262亿元。


  A股后市展望:警惕风险

  安信证券首席经济学家高善文:虽然基本面和流动性的改善可以预期,但市场在
短期交易层面风险的累积值得警惕。

  中金公司:维持对未来12个月A股走势乐观的看法。回调将是买入的机会,逐步降
低的真实利率将鼓励风险偏好的逻辑不变,居民资产配置结构对股票类资产有利的逻
辑不变,持续推进的改革在改善中国中长期增长质量及可持续性的逻辑不变。

  申万首席宏观分析师李慧勇:资金分流进入股市仍将是大概率事件。对于外资大
幅度流出,产业资本减持券商,管理层风险警示应该关注,不过应该看到这不是本次
行情启动的关键因子,会加剧市场的动荡,但不会改变趋势。

  长城证券首席策略分析师朱俊春:9日 的大跌给市场的盲目乐观一堂生动的投资
者教育思想课,但同时投资者也不用过分担忧,牛市的氛围不会被破坏,由于前期股
市涨势过猛从而出现回调。接下来会出 现宽幅震荡,建议投资者高抛低吸,控制风
险。同时长牛基因不变,短期有降准可能,明年会继续降息。未来还有可以关注低估
值蓝筹、价值板块。

  巨丰投顾:近期切勿再去盲目追进金融股,可适当减持下,逐步向二线蓝筹转
化,尤其是煤炭、有色等,目前仍是逢低布局的良机。


  中概股暴跌

  美股大环境上欣欣向荣:得益于今年美国经济形势向好,平均GDP成长一度逼近
4%,是15年来美国经济最好表现。受此推动,截至上周五,道指和标普500指数分别
收报17958.79点和2075.37点,两大股指已经连续7周上涨。

  虽然本周一全球经济数据疲软让美股全面回落,道琼斯指数收盘下跌0.59%,收
报17853.70点;纳斯达克指数收盘下跌0.84%,收报4740.69点;标普500指数收盘
下跌0.72%,收报2060.35点。但这仍影响不了美股整体向上的走势。

  但中概股却出现与美股行情冰火两重天的情况,很多中概股公司已几近跌至年内
的最低位。

  截止12月10日美股收盘奇虎360已跌至58.90美元,刷新年内低位;优酷土豆12
月10日收盘价17.81,相比年内高点股价几乎砍半。而今年新上市的公司也在发行价
附近徘徊甚至跌破发行价,如乐逗游戏、聚美优品、迅雷等。

  反映中概股行情的美股中概30指数却不涨反跌,自上月中旬以来已经累计下跌近
10%,仅在上周就下跌近7%。

  业内有分析认为,最近A股涨势太过“任性”,这在一定程度上吸引了不少投资中概
股的资金金迅速回流国内,导致中概股近期走势低迷。

  不过,抛却客观原因,中概股今年的表现与自身不无关系。

  1、 业绩欠佳

  以在线旅游市场(OTA)行业的中概股公司为例。受累于“价格战”,携程网、去哪
儿三季度均出现营收增加净利下滑。

  11月26日公布携程网三季度财报显示,携程网第三季度净营收为人民币21亿元
(约合3.47亿美元),同比增长38%,超出分析师此前预期;归属于公司股东的净利润
为人民币2.17亿元(约合3500万美元),同比下滑42%。这已是携程连续三个季度净利
润负增长,投行纷纷下调携程评级。

  同样,去哪儿第三季度总营收为5.011亿元,同比增长107.8%;但归属于股东的
净亏损扩大至5.662亿元。

  2、负面新闻不断

  有关中概股公司的负面消息近日不断传出。前不久,国家网信办宣布,近期根据
群众举报,对传播色情低俗及虚假谣言信息的迅雷弹窗服务采取关停措施。

  受此消息影响,迅雷股价12月8日美股盘前跌0.88美元至7.18美元,跌幅达
10.92%。

  我们认为:弹窗的关停势必对迅雷的品牌以及广告收入造成一定程度的影响,进
而使得屡创新低的股价雪上加霜,若短期内迅雷没有版权、政策方面的利好,将很难
扭转下跌的颓势。

  途牛与同程网的“封杀战”也闹得沸沸扬扬,在双方明争暗斗双方CEO各写公开信
互掐的同时,途牛的股价也一直“跌跌不休”。

  此外,最近上市的一嗨租车甚至被负面消息影响了上市时间,不得不推迟几天。

  一嗨租车的上市之路颇为波折,先是承销商德意志银行中途退出,再是“基石投资
者”Kunyu Capital(琨玉资本)退出,就在即将挂牌的前夜,一嗨租车又陷入了“财务
数据造假”的举报事件中。

  而一嗨租车在11月18日的首日交易中遭到破发,收盘报11.70美元,较发行价12
美元下跌2.50%

  3、“无故事可讲”

  中概股公司一向以擅于“讲故事”著称,但最近整个行业都没有很大的投资并购消
息。很多时候,股市都是在提前跑预期,但随之而来的是股价跳水。

  今年双十一前后,电商股如阿里巴巴、京东、聚美优品等涨势喜人。但在“双
11”当天,阿里巴巴股价在上涨之后突然下挫3.87%,收报114.54美元。其余参与“双
11”的电商类中概股,包括聚美优品、京东和当当也呈现下滑态势。

  业内分析认为,就已上市的电商企业而言,企业间的股价和估值差距悬殊。而随
着上市电商企业数量的增多,投资者也转而更关注企业的盈利能力,靠概念和讲故事
的时代正在远去。


  中概美股后市展望:热钱或将流回

  有投行人士认为,目前中概股公司的基本面都没有大变化,部分具“风向标”性质
的中概股公司的表现也印证了这一点。阿里巴巴依然在105美元的高位震荡盘整,百度
股价虽出现小幅下跌,但依旧在230美元左右。业内人士认为,这从侧面反映只要获得
主流投资者认可的公司,依然可以维持高估值。

  美国投行公司的研究报告也对部分中概股公司的表现充满信心。虽然京东的股价
一直下行,德意志银行与摩根士丹利纷纷维持持有评级,并将目标价调高至28美元左
右。同样,虽然奇虎360已跌至年内低点,摩根士丹利仍维持其持有评级,JG资本也
重申了奇虎360超配评级。

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共有4条评论
1   [deer2005 于 2014-12-15 11:39:10 提到] [FROM: 152.]
分析师:不要对抗中国央行
2014年12月15日 19:43 新浪财经


  新浪财经讯 北京时间12月15日晚间消息,国内需求乏力,加之油价下跌,中国11月
通胀率降至1.4%,经纪商CLSA分析师认为,预计中国央行还将至少降息一两次,降息50-
60个基点,还会降准一个百分点至19% 。

  分析师称,中国央行将不得不继续降息,“以抵消来自房地产市场和产能过剩的通缩压
力,尤其是在通胀目标仍保持在3.5%的情况下”。

  历史情况将再现,在2008年和2012年两个宽松周期,中国股市都实现了上涨。CLSA还
预计中国政府将推出经济刺激项目。分析师Cheung称,中国年度经济政策会议的两大要点
是:新常态(意味着中国将降低GDP增速目标)和稳定增长(如财政刺激)。适当的股市上扬
需要财政政策和货币政策两大支持。

  据CLSA,“由于较低风险溢价,2015年表现将更好,2016年将是改革收益年。这意味
着,除了2015年每股收益增长,我们会看到投资评级调整或乘数扩张。”该经纪商目前认为
MSCI中国能够带来17%的总回报,股指上涨13%,加上4%的收益。MSCI总回报将为11%,恒
生中国企业指数总回报将为16%,恒生指数总回报将为16% 。

  但Cheung认为近期股市将下行。首先,中国制造业PMI是股市表现的不错的领先指
标,11月数据略高于50,季调后12月数据或低于50,年末股市或下跌。第二,A股近期牛市
上涨或已经使中国央行决定延后进一步放宽货币政策。

  CLSA明年最看好的股票有:阿里巴巴(104.88, -0.23, -0.21%)(BABA), 百度
(225.44, -3.88, -1.69%)(BIDU), 中国交通建设(1800.HK), 澳门博彩公司
Galaxy Entertainment (0027.HK), 长城汽车(2333.HK), 华电福新(0816.HK),
京东(23.41, -0.56, -2.34%)(JD),电讯盈科(0008.HK),平安保险(2318.HK), 申
洲国际(2313.HK)和万科(2202.HK)。(谷云)



 
2   [deer2005 于 2014-12-14 21:35:31 提到] [FROM: 174.]
中国股市有望继续回暖 官方警惕潜在风险
2014年12月15日 10:00 参考消息网


  外媒称,11月21日的意外降息使得上证综指大幅攀升,自那以来已猛涨近20%,尽管
期间也曾出现五年来的最大单日跌幅。但股市热潮和高杠杆水平已经开始令当局感到担
心。

  据法新社12月14日报道,中国官方媒体新华社也在一篇评论中质疑上涨的可持续性,
文中警告说,杠杆下的“疯牛”暗藏风险,构建在杠杆之上的市场风险显而易见,一旦风向
转变,融资资金蜂拥而出或将触发断崖式下跌,利用融资杠杆的投资者可能面临很大损
失。

  分析人士预测,中国即将出台更多的股市控制措施,但同时也表示,今年剩下的日子
上证综指很可能会维持在3000点左右。有业内人士说:“当股市涨得太疯时,政府就会出台
一些控制举措使其回到理性获利的轨道上。毕竟,这还只是牛市的早期阶段。”他也表示,
上证综指明年可能上冲3500点。

  凯投宏观也预计,中国股市会进一步上涨,明年上证综指将稳定在3000点左右。

  股市的动荡并没有阻止散户投资者的步伐,预计散户投资者会进一步增加。投资者袁
先生认为:“回落是正常的。任何牛市在上涨过程中都会遭受一些损失。对此我完全不担
心。我认为此轮回暖会以缓慢和稳定的增长持续一段时间,直至4000点。”

 
3   [deer2005 于 2014-12-14 15:53:22 提到] [FROM: 174.]
中概股企稳与A股上涨势头减弱有关,但能否上行还不好说。
 
4   [deer2005 于 2014-12-11 01:42:24 提到] [FROM: 174.]
中概还不到捞底的时候。A股会振荡上行。
 
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