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德银:2015年美股投资15大主题 (ZT)
作者:deer2005
发表时间:2014-12-16
更新时间:2014-12-16
浏览:5447次
评论:1篇
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德银:2015年美股投资15大主题
2014年12月16日 17:38 新浪财经


  新浪财经讯 北京时间12月16日消息,尽管美股牛市已经持续将近6年,但华尔街
并不认为牛市正在结束。不过美股上涨的步伐可能要放慢,德意志银行(Deutsche
Bank)策略师David Bianco预计标普500指数2015年底将涨至2150点,2016年底涨
至2300点,较周一收盘分别高8%和15.6%。

  德银指出,尽管明年美国实际GDP增速可能超过3%,油价低迷和美元升值将会限
制美国上市公司的利润增长。德银预计明年标普500指数整体每股盈利(EPS)增速可能
只有3%,大大低于今年的7%。

  以下是德银提出的2015年美股投资15大主题:

1)开局不利:由于盈利预期下调和联储加息在即,1季度标普500指数可能回调5%以
上;

2)坚守强势股:维持超配医疗和估值较低的科技蓝筹股。这两类股票估值继续扩张的
空间最大,而且利润增长健康;

3)超配国内周期类股:强劲的美国GDP将利好银行和零售股;

4)EPS增长缓慢但派息强劲;

5)对大宗商品类股保持谨慎:等待油价止跌和4季报披露;

6)工业资本品面临3大挑战:中国、石油和美元;

7)资本支出驱动力:提升生产率而非增加产能;

8)运输类股值得关注:运输类股业务主要集中在国内,而且是能源使用者;

9)与上世纪80年的相同点:油价低迷、强势美元;

10)标普500利润率:实现10%以上的净利润率有困难,但利润率不会出现中位值回归
(mean reversion);

11)耐心等待、回调后买入:缓慢的EPS增长和即将到来的联储加息将会造成回调;

12)共和党控制的国会:我们主要关注企业税政策和利润汇回税(repatriation
tax);

13)小盘股:2015年表现可能比2014年要好,但仍更看好大盘股;

14)明年可能发生大量意想不到的事件:可以通过金融衍生品来对冲风险;

15)什么是正常的利率水平以及标普500相应的公允估值?


  (松风 编译)

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共有1条评论
1   [deer2005 于 2014-12-16 21:19:06 提到] [FROM: 174.]
加息会让股市崩溃,这是可以预见的危险!
 
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