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跑赢美国三大股指 全球对冲基金业绩继续上扬 (ZT)
作者:deer2005
发表时间:2015-06-15
更新时间:2015-06-15
浏览:1845次
评论:2篇
地址:174.
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跑赢美国三大股指 全球对冲基金业绩继续上扬
2015年06月15日 12:02 界面

  全球对冲基金指数研究和分析机构HFR最新发布的数据显示,算上刚刚过去的5
月,对冲基金已连续四个月业绩上扬,领先的是股票对冲策略,主要的贡献来自科
技、医保和基本面价值子策略。HFRI基金权重综合指数(FWC)5月份上涨0.7%,截至5
月份的年度业绩为上涨3.9%,领先于标普500和道琼斯指数,而HFRI组合基金指数5
月份上涨1.1%,同期年度业绩为4%。

  众所周知,对冲基金是通过在国内外市场运用各种策略来抵消市场下跌带来的损
失,以获得比传统股票和债券投资更高收益而私下募集资金进行积极管理的投资基
金。

  通常来讲,对冲基金做投资的时候主要有五大类主策略,包括:股票对冲、事件
驱动、相对价值、环球宏观和管理期货。任意一只对冲基金既可采取其中某一策略也
可同时采取多种投资策略,而每种策略里面还包含不同的子策略。

  5月份对冲基金策略中业绩领先的是HFRI股票对冲指数,5月份上涨了1.3%,连续
第四个月业绩上涨,使得年度业绩达到5.1%,领先所有主策略,以及标普500和道琼
斯指数。

  股票对冲策略是指,通过做多或者做空两种方式来投资股票及其衍生品(如股指期
货、融资融券等)。投资范围可以是全市场,也可以专注于某些特定行业、主题。

  在5月份的股票对冲策略中,业绩领先的子策略包括HFRI科技、医保指数,5月份
上涨3.5%,领先所有对冲基金子策略。该指数2015年累计上涨8.5%,也是所有子策
略指数中表现最优的;HFRI股票对冲策略中基本面价值指数上涨1.5%,年度业绩上涨
5.1%。冲销掉部分这些上涨,震荡的HFRI能源、基础材料指数5月份下跌1.4%,过去
的9个月中7个月业绩下滑。

  此外,5月份HFRI事件驱动指数(事件驱动策略包括定向增发、兼并收购、ST摘
帽、年报高送转、业绩超预期等)上涨0.6%,年度收益达到3.9%;HFRI相对价值套利
指数5月份上涨0.5%。

  五类主策略中最惨的要数宏观策略,由于宏观对冲基金在5月份遭到方向性外汇和
大宗商品波动震荡影响,HFRI宏观指数在该月业绩几乎为0。

  “5月对对冲基金市场来说是另外一个激动人心的月份,驱动业绩的因素从4月份的
新兴市场为主体的因素过度到广泛的来自发达市场股市,尤其是科技和医保板块,以
及并购套利、人为决策宏观和债市方面。”HFR总裁Kenneth J. Heinz说,“对冲基
金的仓位和业绩已经有效适应了这个活跃变化的宏观环境,并在截至今年5月的业绩上
领先各大股指。随着利率的上调,宏观经济环境的持续演变将给那些能够策略性调整
仓位和执行交易策略的对冲基金带来机会,产生良好业绩。”

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共有2条评论
1   [deer2005 于 2015-06-16 14:30:01 提到] [FROM: 152.]
SEC委员施泰因担心共同基金风险过大
2015年06月16日 22:58 新浪财经

  新浪财经讯 北京时间6月16日晚间消息,美国证券交易委员会(Securities and
Exchange Commission,SEC)委员卡拉-施泰因(Kara Stein)周二表示,对共同基金的
杠杆率和流动性感到担忧。

  施泰因表示,她担心“非传统型”共同基金将给投资者带来风险,这些基金通常承诺更
高的收益率与流动性。她表示,基金经理一直都在利用“更灵活、更放任的”披露环境牟
利。

  “维护投资者权益的基本原则已经变得模糊不清,”斯坦因表示。她具体指出,其中最
明显的是银行贷款共同基金与ETF。据晨星公司提供的数据,自2009年以来,银行贷款共
同基金与ETF已经上涨了400%。

  她表示,零售投资者认为能够随时要求撤出资金,但这些基金的贷款资产交易需要一
个月时间才能完成资金交割。施泰因问道:“在市场状况紧张时,这些资金如何能遵守《投
资公司法案》(Investment Company Act)规定的7日内赎回的规定?”

  美国证交会的规定要求共同基金最多只能将基金资产的15%投资在流动性欠佳的证券
商。然而,银行贷款基金可能完全由流动性不佳的银行贷款构成,这就可能超过了15%的上
限规定。还有些基金,例如最近遭到美国证交会以披露欠佳为由起诉的Lynn Tilton基
金,可能在抵押贷款债券(CLOs)方面进行了投资。(张俊)

 
2   [deer2005 于 2015-06-16 13:27:44 提到] [FROM: 152.]
坚定看好?安联增持希腊国债
2015年06月16日 22:17 华尔街见闻

  欧洲最大的保险和资产管理公司安联集团增持希腊国债至超过12亿欧元,5月报告持仓
约为10亿欧元。

  彭博汇编的数据显示,安联旗下的太平洋资产管理公司(Pimco)是仅次于欧洲央行的
希腊国债第二大持有人。当然,Pimco是代表客户进行投资的。根据其一季报,安联直接持
有的希腊国债是200万欧元。

  希腊与债权人的谈判继续陷入僵局,迫使芬兰总理Juha Sipila周二表示,要在6月
30日援助项目到期之前达成协议或者延长援助,“我们需要奇迹”。而据英国《金融时
报》,由于担心周四的欧元区财长会议上,希腊难以与债权人达成协议,欧元区官员正在
讨论本周日召开一个紧急首脑峰会来解决希腊危机。

  监管文件显示,总部位于美国的Pimco共持有8.884亿欧元的希腊国债,注册在爱尔兰
的Pimco Funds Global Investors持有3.267亿欧元的希腊国债。

  其他希腊国债的主要持有人包括美国普特南投资(Putnam Investments)和法国资产
管理公司CarmignacGestion,分别持有4.699亿欧元和4.241亿欧元。当然,还有其他未
达到披露要求的投资者。

  违约风险大幅拖累了希腊国债的表现,2017年到期的希腊国债收益率今日突破了
29%,为今年以来首次,因为投资者日益担心希腊无法与债权人达成协议。希腊银行股大幅
下跌,导致希腊股指早盘重挫3.5%。

 
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