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告别华尔街 今后投资者都是上海人(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2015-08-27
更新时间:2015-08-27
浏览:1225次
评论:1篇
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告别华尔街 今后投资者都是上海人
2015年08月27日 13:29 新浪财经

   新浪美股讯 北京时间8月27日,MarketWatch专栏作家莱恩(Matthew Lynn)
发文称,抛开所谓“黑色星期一”以及其背后的具体是非不谈,这一次的全球振荡其实
是昭示着一个意义更加重大的深层次变化,即,伴随中国经济的不断崛起,上海市场
正逐渐在全世界面前获得与华尔街分庭抗礼的影响力,并且最终将取而代之。对于这
一历史性的转折,投资者必须做好准备,而对于由此而来的动荡行情,也必须做好准
备。

图:上海与纽约,世界金融之都的“双城记”已拉开序幕

  以下即莱恩的评论文章全文:

  增长速度在减缓,股市一片狼藉,金融混乱更波及到整个世界的每一角落。

  上证指数上涨,对全球的其他市场或许说不上有多大影响,但是当其下跌,却会
带累所有人。“黑色星期一”,这几个字虽然在推特上获得了极高的“出镜率”,但是用
来形容现实其实未必切题,因为现在的股市遇到的麻烦远远不能和1987年或者是2000
年那种崩盘相提并论。

  不过,我们这个月的确是目睹了一些戏剧性的下跌,而这也完全可能是一场全球
性熊市的开端。

  在每一段历史时期之内,总会有一个交易所扮演全球市场的统治性力量。它来定
调子,它来决定繁荣和萧条的周期。曾经,这个角色属于伦敦,而在过去一个世纪的
大多数时间当中,这个角色属于华尔街,其间的1980年代,这个角色也有一度属于东
京。

  在本周这些变化之后,我们可以看到,接力棒似乎已经传递到了中国手里。如果
你有股票投资,你本质上就是在赌上海的行情,因为那里将统治一切。到那时,你就
会知道“刺激”两个字到底是怎么写了。

  众所周知,8月常常都会是一个波动非常剧烈的月份,这或许是因为在这段时间
内,坐在交易台前的都是帮实习生,正主儿多数度假去了。因此,现在还太早,我们
还难以断言遇到的到底是什么——是一波和往年的夏季波动,还是2009年以来牛市的终
点?

  到9月结束时,市场或许已经收复了所有的失地,甚至开始考虑再创新高的问题
了。不错,76个月,这已经是史上第三长的牛市了。可是众所周知,1990年到2000年
的那次大牛市长达117个月,1921年到1929年那一次也有97个月,所以,我们这一次
为什么就不能再延续若干时间呢?让我们拭目以待吧。

  不过,有一点我们已经可以肯定,就像我们的电视和智能手机进入了“中国制
造”时代,历史便也为之改变,一次“中国制造”的熊市,也同样意义重大。

  当上证指数单日下跌8.5%,其他股市立即感受到了痛楚。在欧洲,德国、法国和
英国市场基准指标一度都下跌了7%,美国的道指开盘一小时下跌上千点,哪怕后来挽
回了大部分损失,也留下了一个近期罕见的剧烈波动交易日记录。

  所有这一切就是大家对中国行情的反应。这绝对是前所未有的。

  尽管中国经济增长迅速,但是直到现在,他们对于金融市场的影响力都非常有
限。比如今年最初的一段时间,中国的股市一路狂飙,短短几个月就上涨了60%。不难
想象,如果是道指上涨了60%,全球股市早就蜂拥加入花车游行的盛大派对了。至少至
少,英国、法国和日本的股市也会获得类似的涨幅。可是,中国股市的上涨却没有引
起其他交易所的任何注意,这些市场在今年上半年完全是死气沉沉的样子。事实上,
过去十年的大多数时间,情况也都是如此。

  就像一位糟糕的卡拉OK歌手,上海完全是按着自己的节奏在走,与身边的一切格
格不入。

  学院派研究也证实了这一点。芬兰银行近期发布的一份研究报告就显示,上海与
纽约两个市场之间的行情关联度多年来一直在持续稳步上扬,但是即便如此,到2010
年时,也只有没有0.5,实在没什么了不起。

  看上去,中国就好像——至少就金融而言是如此——是在另外一个星球上。那里的情
况作为观察对象可以给我们带来很多趣味,但是却并不能对我们所在的这个世界产生
太多的影响。

  从许多角度说来,这都是件让人吃惊的事情。中国爆炸性的增长已经使得他们成
为了全球第二大的经济体,而他们迟至1990年才起步的股市,至少到今年早些时候,
也已经成为了全球最重要者之一。5月时,上海市场的总规模已经达到了5万9000亿美
元,使得上海证券交易所成为全球第三大交易所,排名仅次于20万亿美元的纽约证券
交易所和7万亿美元的纳斯达克市场。

  再加上深圳交易所也有5万亿美元,我们完全可以说,中国已经成为全球第二重要
的股票市场。这么说还不单单是因为庞大的量级,尽管量级确实重要。中国是全球需
求至关重要的驱动者,他们决定着需求,决定着价格,也决定着具体增长情况。他们
还掌握着庞大的资金资源,其外汇储备足够保证他们在汇市上按照自己的意愿行事。

  因此,只要中国的市场还是其经济的前瞻性指标,全球市场唯其马首是瞻就有充
分的理由——就向美国经济曾经统治全球时,大家的视线都追随着道指一样。

  所谓“黑色星期一”,其中最关键的意义就在于,现在上海市场很可能将成为全球
市场的关键推动力,与纽约证交所分庭抗礼,并逐渐取而代之。这是一个充满动荡的
复杂市场,背后的主要推动因素与其说是理性和深思熟虑,还不如说是情绪的冲动和
恐惧。

  与此同时,就政府对市场的影响力而言,也没有任何一个西方市场能够望中国之
项背。

  不过,我们最好学着去习惯。如果你在股市当中有投资,不管你投资的是哪个市
场,从现在开始,某种程度上说来,你都是在投资上海市场——所以,系好安全带吧,
这一路肯定少不了颠簸。(子衿)

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共有1条评论
1   [deer2005 于 2015-08-27 12:08:42 提到] [FROM: 152.]
穆迪:中国近期降息降准将缓解银行流动性压力
2015年08月28日 00:03 新浪财经

  新浪美股讯 北京时间27日路透称,穆迪投资者服务公司表示,中国人民银行(人行)近
期降息降准将增加银行体系的流动性,并进一步降低借贷成本,缓解目前的经济增速放
缓。

  但穆迪对银行体系“融资与流动性”的因素展望已从“改善”修订为“稳定”,原因是人行
实施更灵活的汇率机制后,资本外流的不确定性增加。

  穆迪分析师武赋赋表示:“从流动性的角度来看,我们预计,人行此次降息降准整体上
会对中国银行业具有正面影响。我们估计,人行降准可释出大约人民币6,000亿至7,000亿
元流动性,即银行存放于人行的准备金。”

  “这将缓解银行间同业拆借利率的上行压力,并降低银行间同业拆借利率的波动
性,”武赋赋补充道。“但是,人行此次降息降准亦预示着国内经济进一步疲软,同时银行
运营环境充满挑战。”

  上述分析包含在穆迪最新发表的报告《中国银行业:中国近期降息降准将缓解银行体
系的流动性压力》(Chinese Banks: China’s Latest Rate Cuts Will Alleviate
Liquidity Pressure in the Banking System) 之中,报告作者为武赋赋。

  8月26日,人行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率各25个基点。自2015年9月6
日起,人行亦会下调金融机构人民币存款准备金率50个基点,同时额外降低农村金融机构
准备金率50个基点。

  这是人行两个月来第二次降息,亦是2014年11月以来第五次降息。

  穆迪表示,持续的宽松货币政策可能会对今年人民币汇率带来进一步的下行压力,但
大幅贬值的情况不大。

  除了降息以外,人行同时放开一年期以上定期存款1.5倍的利率浮动上限。穆迪认为,
这将增加银行存款定价的灵活性,但不利于净息差。

  最后,穆迪指出,虽然降低贷款利率将减轻借款人的偿还负担,但其益处不太可能在
短期内缓解资产质量风险。对于已公布中期业绩的银行而言,信贷成本仍然居高不下,并
继续成为盈利的主要阻力。穆迪预计银行体系不良贷款率将进一步上升。银行体系不良贷
款率已从2014年底的1.25%升至2015年上半年末的1.50%。(路透中文网)

 
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