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大道至简——三个方式让你跟随巴菲特的脚步 (ZT)
作者:deer2005
发表时间:2017-02-27
更新时间:2017-02-27
浏览:1310次
评论:6篇
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大道至简——三个方式让你跟随巴菲特的脚步
2017年02月27日 23:23 汇通网

  汇通网2月27日讯——上周日(2月26日),巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司
(Berkshire Hathaway)发表了一年一度的致股东信。虽然作为“股神”,巴
菲特的传奇难以复制,但是想要成为谁就必须先接近谁,巴菲特的致股东信将
为投资者展示更为全面的投资心态以及对全球经济和市场的预期看法。

  在他的信中,巴菲亚称赞了指数基金的优势,并批评了一些对冲基金经理
的高成本投资:如果一个投资者避免过高的以及不必要的成本,并且保持足够
的耐心等待投资机会,那么即便是一些保守融资的美国企业也能够做的很好。

  致富不一定要成为选股高手,在巴菲特的信中已经给出了他的投资组合建
议,这将益及广大的投资者。

  1、两种投资组合

  巴菲特在2013年的致股东信中为普通投资者里除了一个投资组合策略:

  我对于投资的策略建议其实非常简单:

  将10%的资金投入短期美国国债,90%的资金投资低成本标普500指数基金
(我之前就是这么建议Vanguard)。我相信,这两个策略的长期收益将较那些
投资养老金基金或者雇佣高收费基金经理的基金更为丰厚。

  你可以直接投资美国国库券或者投资一些低成本的政府债券基金。
(Vanguard的短期美国国债指数基金的收费比例仅为0.16%,而且门槛也只要3
千美金起,如果是交易所交易基金的话收费比例将低至0.07%。)

  Vanguard提供了几种标普500基金:传统的共同基金,收费标准0.16%,门
槛3000美金。或者门槛1万美金,但收费标准降至0.05%(每年)。

  同时,你还可以购买Vanguard 500 ETF,收费标准为0.05%,如果想要更
低的收费的话,那么iShares Core S&P 500 ETF将提供低至0.04%的最低收
费标准。和共同基金不同的是,在交易的时候就需要先支付佣金。

  巴菲特本身也是按照这个策略来进行投资的。2008年,巴菲特用100万美元
打赌,Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares未来10年的的表现将好
于Protégé合作伙伴所选择的5只基金。

  截止至2015年年底,巴菲特所选择的这只基金的收益已经达到了Protégé
合作伙伴所选择的5只基金的三倍。

  2、伯克希尔哈撒韦(256630, 1590.00, 0.62%)公司股票

  巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司股票的年度收益达到9.1%并且已经连续
10年击败标普500指数(年度收益7.3%)。

  伯克希尔有两种等级的股票:A股(brka)和B股(brkb),A股每股成本
约为22.5万美元,B股的成本较为便宜,大约是A股的1500分之一,约为每股
170美元

  B股的优势除了相对便宜之外,投资者还可以将股票转赠他人而不需要支付
赠与税。

  投资池越大,那么就越难产生亮眼的效益,这一点也适用于巴菲特,他在
致股东信中这样表示:

  对于伯克希尔这种级别的公司来说,想要取得辉煌的成绩变得更为困难:
预期收益下降。但是,伯克希尔有很多好的业务,随着金融实力的增强,伯克
希尔将取得更为良好的成绩,我们不会安于现状。

  3、巴菲特的投资理念

  不过,对于一些敢于冒险的投资者来说,你可以试试巴菲特本人所选择的
股票。

  不过你也不必一个人筛选大量的股票,类似Morningstar以及ValueWalk
这样的美国散户协会中的机构都可以提供一些拥有基金的自由现金流、资本回
报较高并且竞争优势较大的公司股票(巴菲特称之为“有护城河的城堡”)。你
可以以每股10美元不到的代价购买到一堆巴菲特喜爱的股票。

  不过这样的投资策略伴随着很大的不确定性,因为巴菲特所做的仅仅是选
股而已,股票所代表的仅仅是伯克希尔哈撒韦的部分投资,而很多别的方面的
投资是一般投资者无法接触到的。

  而没有人可以在金融市场中保持常胜,即便巴菲特也不例外。况且,普通
投资者在跟随巴菲特脚步投资的时候需要面对的一个最致命的问题就是“时间框
架”。

  很多时候,巴菲特的投资策略可能需要以年为单位来布局,但是通常投资
者是没有这样的耐心的。

  “别人恐惧时我贪婪”,这是巴菲特选股的投资理念,这也是其成功的关键
因素之一。

  在市场恐慌蔓延的时候,智慧的投资人应该永远记住两件事:

  第一,市场的恐惧是你的朋友。因为你可以以更便宜的价格买到更好的股
票。

  第二,个人的恐惧也是你最大的敌人。那些能够在风暴中避免代价高昂的
卖出,而是冷静的追加投资那些资产优质、现金保守的美国公司的投资者,一
定会在将来得到可观的回报。

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共有6条评论
1   [deer2005 于 2017-03-07 00:31:55 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
巴菲特鼓励美国居民买房:买房是非常明智的投资选择
2017年03月07日 07:46 FX168

  FX168财经网(北美)讯 美国房价已经在最近再次创造新高,很多分析人士都认为目前
房地产市场存在很大风险。不过周一(3月6日)美国投资传奇人物巴菲特表示,年轻人应该考
虑买房。尽管这样压力会大一些,但是长远角度考虑,这是合理的投资选择。

  巴菲特周一表示,“如果你知道未来一段时间你会在一个区域居住,而且你拥有一个需要
空间的家庭的话,那么买房是非常正确的选择。对于绝大部分人来说,房屋都是一个非常有实
际价值的资产。”

  巴菲特表示,目前美国的30年贷款计划对于买房者非常有利。巴菲特表示,自己也曾经是
30年贷款项目的受益者。他在1971年在加州购买度假屋时,曾经申请过3万美元的贷款。巴菲
特说,那大概是他最近50年来唯一一次“欠债”。巴菲特位于加州Laguna Beach的度假屋最近
挂牌出售,售价约为1100万美元,而1971年的售价仅为15万美元。

 
2   [deer2005 于 2017-02-28 10:51:49 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
为何重金押注苹果?股神巴菲特告诉你三大原因
2017年02月28日 23:48 新浪美股

  巴菲特麾下伯克希尔-哈撒韦公司1月初时将其在苹果(137.32, 0.39, 0.28%)公司的
持股增加了一倍以上,苹果具备巴菲特持仓量最大股票的诸多特征:一个强大的品牌、相对
较低的估值,以及持续性的股票回购和派息。


  新浪美股 北京时间28日晚华尔街日报称 股神巴菲特经常说,如果涉及太多科学技
术,人们会难以理解。但即便如此,他依然看好科技巨头苹果公司(AAPL)。

  巴菲特周一在CNBC电视频道上表示,他旗下的伯克希尔-哈撒韦公司(BRKA)1月初时
将所持苹果股票增加了一倍以上,目前持有约1.33亿股,达到总流通股份的2.5%。苹果目
前已成为伯克希尔持仓量最大的股票之一。

  苹果每股略高于137美元的股价已接近历史最高点,使其成为市值最高的美国上市公
司,市值较排名第二的公司高出超过1000亿美元。以一些标准来衡量,该股的估值并不
低。根据上述价格来计,伯克希尔所持股票价值约180亿美元。

  但是,苹果具备巴菲特持仓量最大股票的许多特征:一个强大的品牌、相对较低的估值
及持续性的股票回购和派息。巴菲特长期以来都表示,以平价购买出色的业务要比以低价购
买平庸的业务要好得多。

  而且上述投资证明了巴菲特的长期信念,那就是一家拥有大量忠实客户且运营良好的公
司,可超越以“增长”和“价值”等概念为核心的传统投资理念。

  据FactSet数据,基于分析师对明年的利润预测,苹果的市盈率为14.6倍。相比美国
大选前该股略低于12倍的市盈率有所上升,但远低于市场整体水平,甚至其它科技股的市
盈率。标普500指数的预期市盈率为17.9倍,而标普500指数当中科技股的预期市盈率为
18.59倍。  

标普500指数和苹果股票动态市盈率走势图
http://n.sinaimg.cn/finance/transform/20170228/r1zQ-fyavvsk3993694.jpg

  此外,伯克希尔哈撒韦(256800, 1005.00, 0.39%)需要不断增加大笔押注来提高其
业绩水平。2016年底时该企业集团拥有860亿美元现金,该年度其净利润持平。

  巴菲特表示,自去年11月美国总统大选前不久至今,伯克希尔斥资200亿美元购买股
票,一定程度上是公司对其现金加以运作的一种体现。

  巴菲特对CNBC表示,伯克希尔拥有资金,而他喜欢投资,他宁愿投资股票也不想购买
短期美国国债。

  在某些热门的指数追踪交易所交易基金(ETF)中,苹果同时被列为成长型和价值型股
票。例如,苹果是规模达160亿美元的iShares S&P 500 Growth ETF中持仓量最大的一只
股票,该ETF通过销售额、利润和其它指标对公司进行筛选。

  与此同时,苹果还是规模达25亿美元的iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF
中持仓量最大的股票,该ETF通过市净率等指标筛选公司,市净率用于衡量公司报告的净
值。

  苹果另一方面的吸引力在于,该公司以季度派息或股票回购的方式向股东返还现金。去
年末苹果的现金规模为2460亿美元,其中包括1856亿美元长期可转让证券。

  苹果2012年开始向股东派发季度股息,为1995年以来首次。标普道琼斯(20831.55,
-5.89, -0.03%)指数公司高级指数分析师Howard Silverblatt称,2016年第四季度,苹
果斥资109亿美元回购股票。

  伯克希尔在上周六公布的年度财报中披露,2016年以每股110.17美元的平均价格购买
了首批6100万股苹果股份。巴菲特对CNBC电视频道称,该公司1月份在苹果发布季度财报前
将持股量增加了一倍多。今年苹果股价上涨了18%。

  巴菲特周一对CNBC表示,目前苹果的股价处在他不会买入的水平,但也肯定不会卖
出。
 
3   [deer2005 于 2017-02-27 15:05:03 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
巴菲特“一反常态”入股苹果和航空业 彰显左膀右臂的影响力
2017年02月28日 04:00 新浪财经

  新浪美股讯 北京时间28日据彭博报道,从柏克夏新增的某些重仓股可以看出,作为巴
菲特的左膀右臂,Todd Combs和Ted Weschler的影响力越来越大。

  巴菲特周一接受CNBC采访称,柏克夏入股美国航空就是“其中一个家伙”负责的,此人
最初在一群航空公司身上下注。今年86岁的巴菲特也入股了美国另外三大航空公司:达
美、西南、联合大陆航空。

  巴菲特还表示,柏克夏在苹果(136.96, 0.30, 0.22%)的小部分投资也是由其中一位
副手决定的。巴菲特随后加仓,持股量增至1.33亿股,按照上周五收盘价计算,持股价值
超过180亿美元。

  这些投资让很多柏克夏的拥趸们瞠目结舌,因为巴菲特往往不投资于科技行业,而且多
年来一直批评航空业是一块糟糕的业务。虽然副手们往往独立行事,但巴菲特周一的说法显
示,左膀右臂们正在给巴菲特带来新的理念。

  “能有另外两人帮着研究新理念,挺好,”Wedgewood Partners首席投资官David
Rolfe表示。“我敢肯定,这些家伙知道什么可以引起巴菲特的兴趣。”Wedgewood
Partners管理着72亿美元投资,是柏克夏和苹果的投资者。

  “糟糕的第一世纪”

  巴菲特在周一并未透露哪位副手投资了美国航空、哪位副手投资了苹果。知情人士此前
表示,55岁的Weschler去年看了美国航空的一场演示之后,研究了航空业。美国航空首席
执行官Doug Parker认为,行业整合终结了困扰航空业几十年的荣枯周期。

  巴菲特周一表示,航空业遭遇了“糟糕的第一世纪”,但他的看法已经好转,因为航空
公司以前运力更高。他说,这很关键,因为太多运力会迫使航空公司降价,长期下去就会破
产。

  Weschler去年还对一份德国杂志表示,云计算与app让客户对苹果更加忠诚。巴菲特
在周一呼应了这个看法,称他看好苹果公司,因为很多客户已经离不开该公司的产品。

 
4   [deer2005 于 2017-02-27 12:14:02 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
巴菲特:今年以来我又增持苹果股票一倍以上
2017年02月28日 00:47 新浪美股

  新浪美股 北京时间28日凌晨讯 股神巴菲特周一表示,自今年初以来,麾下伯克希尔
哈撒韦(256060, 1020.00, 0.40%)公司(BRKA)将在苹果(137.03, 0.37, 0.27%)公司
(AAPL)的持股又增加了一倍以上,使得这家硅谷巨头的股票成为伯克希尔持仓最大的股
票之一。

  近期的这笔投资使得伯克希尔在苹果公司的持股增至约1.33亿股,其中大部分股票是
在巴菲特的授意买入的。截至2016年底,伯克希尔原本持有约5700万股苹果股票。巴菲特
是于周一早间在CNBC电视频道上发表上述言论的。

  北京时间0:43,苹果的股价报136.79美元,涨幅0.10%,维持在历史最高纪录137.48
美元附近。

  最近的此次买入将使伯克希尔所持苹果股票的价值达到约180亿美元。

  巴菲特于上周六发布了被很多投资者重视的致伯克希尔股东信,他在信中重申了对自己
选股能力的信心。

  巴菲特今天在提及iPhone时表示,当他带孙辈和朋友们到Dairy Queen冰淇淋店时,
他会询问关于他们iPhone的问题,人们坚持使用这款产品的程度,即消费者对这一产品的
粘性令人难以置信。他表示,虽然这并不意味着苹果能免于被新技术颠覆,但苹果产品具有
极大持续性,人们的生活也在极大程度上以苹果产品为中心。巴菲特称,就一种消费产品而
言,这是一桩非常好的生意。

  巴菲特在谈到美国整体经济形势时表示,美国股市似乎并未处于泡沫区域中,他预计四
年后美国经济将会更好。他表示,实际上股市的估值还是便宜的。

  巴菲特还发表了一些政治方面的评论,他对美国总统特朗普选择蒂勒森(Rex
Tillerson)担任国务卿表示了称赞,他表示蒂勒森是他心中理想的国务卿人选。

  巴菲特称,特朗普的第一届任期应由他在保持美国免遭大规模杀伤性武器危害、推动经
济增长和缩小收入差距这些方面的政绩来评判。不过巴菲特表示,即使特朗普在这些方面取
得成功,他也不太可能投票支持特朗普连任。

  在2016年美国大选中,巴菲特支持的是民主党候选人希拉里。(立悟/编译)

 
5   [deer2005 于 2017-02-27 11:40:03 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
美市航空股下跌 巴菲特暗示不会进一步增仓
2017年02月28日 00:33 新浪美股

  新浪美股 北京时间28日凌晨讯 美国股市航空股周一普跌,因股神巴菲特稍早对CNBC表
示,他麾下的伯克希尔-哈撒韦公司不太可能再大幅增加对航空股的投资。

  北京时间0:27,纽约证交所Arca航空股指数一度下跌0.8%。在巴菲特之前大举投资的航
空股中,达美航空(Delta Air Lines,DAL)下跌0.5%,美国航空(American
Airlines,AAL)下跌0.4%,美国联合大陆控股(United Continental,UAL)一度下跌
1%,美国西南航空(Southwest Airlines,LUV)下跌0.6%。

  巴菲特还表示,不希望对任何一家航空公司的持股超过10%。伯克希尔是达美航空和美国
联合大陆控股的最大股东,分别持有这两家公司8.0%和9.1%的流通股。

  伯克希尔还是美国航空的第二大股东,持股比例8.8%,此外是西南航空第二大股东,持
股比例7.0%。过去三个月上述航空股指数累计上涨3.1%,同期标普500指数上涨6.9%。

 
6   [deer2005 于 2017-02-27 10:45:01 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
巴菲特:道指最终将上10万点
2017年02月27日 19:25 新浪美股

  新浪美股讯 北京时间27日 亿万富翁巴菲特周一在接受CNBC采访时表示,从当前利率
水平看,美国股市估值并不高。

  巴菲特称,“市场目前并没有处在泡沫状态,但如果利率上升,那么当前市场的估值就
贵了。”

  他表示,美国经济的活力让人“难以置信”,虽然经济增长之路会很颠簸,但最终美国
经济永远会复苏并赢得胜利。

  巴菲特称,道指最终将逼近100,000点。

  道指上周五收盘报20822点。

  他透露,自从大选前不久以来 在股市投资了200亿美元。“年末以后 我们大幅增持了
苹果(137.21, 0.55, 0.40%),苹果财报公布后 我们没有买过股票。柏克夏有超过1.3亿
股苹果股票。”

  他说,这和去年12月31日柏克夏的持有数量相比,增长了逾一倍。

  巴菲特说,苹果的“业务表现卓越”。
 
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