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日本半导体半世纪兴衰浮沉 外资“瓜分”最后的巨头(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2018-06-17
更新时间:2018-06-17
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日本半导体半世纪兴衰浮沉 外资“瓜分”最后的巨头
2018年06月18日 00:01 21世纪经济报道

  记者 姚瑶 上海报道

  导读

  历时8个多月的东芝半导体出售案终于尘埃落定。这被日媒视作日本半导体
产业衰败的另一标志性事件。日本半导体业曾有过黄金时代,曾在世界范围内
具有举足轻重的地位,这令人唏嘘的兴衰背后,究竟发生了什么?

  历时8个多月的东芝半导体出售案终于尘埃落定。

  6月1日,东芝宣布,已完成出售旗下半导体公司(TMC)的交易,售予贝恩
资本牵头的日美韩财团组建的收购公司Pangea。尽管东芝对Pangea拥有40.2%
股份,但大股东已易主贝恩资本。

  这被日媒视作日本半导体产业衰败的另一标志性事件。据IC Insights此
前公布的2018年第一季度全球前十五大半导体公司(以销售额计算)名单中,
东芝半导体是硕果仅存的日本公司。而在鼎盛时期的1993年,IC Insights发
布的全球十大半导体公司中有6家日本公司。

  日本半导体产业这令人唏嘘的兴衰背后,究竟发生了什么?

  起家:从依赖进口到自主研发

  日本索尼(49.12, -0.01, -0.02%)公司的官网上至今都挂着这样一段历
史,该公司创始人之一井深大1952年在美国进行为期3个月的调查旅行,期间听
说了西方电器公司(WE)有意转让晶体管专利,但代价高达25000美元,这相
当于日本东京通信工业公司(索尼前身)总资产的10%,尽管心生向往,但井深
大最终带着遗憾回国。索尼的另一创始人盛田绍夫后来于1953年赴美谈判,最
终拿下了这项技术。

  但他们并没有采纳WE的建议——将晶体管用做助听器,而是摸索出一个全新
的应用领域。1955年,索尼研制出全球第一台晶体管收音机。1959年,索尼收
音机销售额达250万美元。

  日本公司纷纷效仿。到1965年,日本的收音机出口量达到2421万台。另
外,电子计算器和电视也撬动了美国市场的大门。

  日本消费电子在美国市场获得成功,不仅因为其产品创新和性价比高,还
与美国的政策有关。当时美国将电子产业的重心转移到了军用上,这为日本的
民用电子产品提供了机遇。

  到1960年代,日本半导体产业继续追赶美国。当时,日本政府以关税壁垒
和贸易保护政策为产业的起步“保驾护航”。但外资开始“叩响”大门,终于在
1968年,美国德州仪器(115.89, 1.17, 1.02%)以合资的模式进入日本市场,
但得遵守严苛的技术转让等限制。

  当时日本国内半导体制造设备的国产化比率只有20%,美国的反制措施让日
本半导体产业意识到自身的被动。其一,IBM(145.39, 0.19, 0.13%)在1970
年宣布将在其新推出的大型计算机中使用半导体存储器,半导体存储器开始替
代磁芯,在半导体存储器中占据重要位置的DRAM内存芯片,成为潜力无限的大
市场。一夜之间行业游戏规则大变。其二,美国拒绝向日本提供 IC集成电路,
使日本电子计算器在美国的市场份额从繁盛时期的80%跌至了1974年的27%。

  由此,日本开始以“举国之力”来进行自主研发。一个官产学研发项目彻底
改变了日本半导体产业的地位。这个项目就是日本通商产业省(经济产业省前
身)发起成立的VLSI共同研究所(超LSI技术研究组合),“打造未来计算机必
不可少的大规模集成电路”这一口号也显示了日本的巨大野心。日本通产省将市
场中的各大竞争对手(富士通、日立、三菱电机、东芝和NEC)的研发人员集结
起来,总计投入700亿日元,政府出资290亿日元(几乎相当于当时通产省补贴
支出的一半)。

  上述项目在4年到期后,取得专利1000多项。VLSI共同研究所所长、有日
本半导体之父之称的垂井康夫设定的方针或许总结了成功的秘诀:竞争者们能
否互相协作是一个大问题,那么我们就以”基础的、共通的”为方针,从各家公
司的共同点出发,来研发、制定未来的大规模集成电路技术。

  1970年代日本对美国等外部的关键制程设备和生产原料依赖率达到80%,
而到1980年代初,日本半导体制造装置国产化率达到了70%以上,为日后超越
美国成为半导体业霸主奠定了基础。

  由此日本半导体业开启了“黄金时代”,全球市场份额不断上升,在世界范
围内开始具有举足轻重的地位。以1980年投入市场的64K DRAM为例,1981
年,日立市场占有率全球第一,占40%的份额;第二位是富士通,占20%,NEC
占9%。之后,NEC主导了256K时代,东芝主导了1MB时代。到1986年,日本半
导体企业在全球DRAM的市占率达到了80%,超越了美国。

  这一时期的日本产业发展主要靠出口。1970-1985年的15年间,日本该产
业的产值增加了5倍,出口增加了11倍。

  转折:由盛而衰背后是未能抓住规模化机会

  祸兮福所倚,福兮祸所伏。

  1980年代后期,日本的DRAM市场份额开始大幅衰退,根本原因是DRAM市场
结构发生巨变,频繁发生的贸易摩擦也一定程度上阻碍了行业发展。

  日本企业在早期大型计算机所用的存储器上有技术优势,看重的是存储器
的品质。但1980年代后期,随着个人电脑市场蓬勃发展,对存储器的可靠性和
寿命要求较低,更侧重于低价。但日本当时依旧以高可靠性为生产标准,未能
很好地适应市场变化。

  有业内人士指出,尽管当时日本公司看到了个人电脑市场的动向,但仍执
着于成品率,在降低成本方面比较欠缺。对比日韩的半导体公司会发现,韩国
公司在成本上大幅领先于日本公司,生产同样的元器件,日本公司使用的设备
数量竟是韩国的2倍,生产流程过长,进而无法降低成本。

  另有分析指出,这也和日本制造商没有采取Fabless模式有关。这种水平
分工的发展模式可以使专业公司专注设计,代工厂专注生产,可以对市场变化
做出迅速反应,将机器折旧影响到的成本劣势降到很低。

  “日本的半导体制造大多仍是大集团下的子部门,尽管个别产品有不错的成
绩,但在品牌占有率达到一定程度后,该模式无法再有效推升其半导体的零组
件往下一个里程碑前进。Fabless模式是半导体产业在规模经济发展下的必然
走向。而以日本的发展模式来看,与其说错失了市场的大变化,不如说半导体
发展有很强的规模经济作为营运支撑,而日本制造商未能发展出具有相对应经
营型态与经济规模的厂商,造成其竞争力不断被削弱。”集邦拓墣产业研究院研
究经理林建宏对21世纪经济报道记者表示。

  此外,日本半导体产业也受到了外部贸易摩擦的影响。日本半导体业的不
断崛起,让美国同行危机感攀升。这可以从媒体报道窥见一斑。1978年,美国
《财富》杂志刊登了《硅谷的日本间谍》的报道;1981年3月和12月,又两次
刊登报道敲响美国半导体行业的警钟。1983年,《商业周刊》杂志刊登了长达
11页的《芯片战争:日本的威胁》的专题。

  随着日本厂商的大量产能进入市场,供给严重过剩引发了全球DRAM的价格
暴跌。1985年6月,美国半导体工业协会(SIA)向美国贸易代表办公室提起对
日本半导体产品倾销诉讼;此后,美光(58.23, -0.95, -1.61%)向美国商务
部提起日本64K DRAM倾销诉讼。“日美半导体战争”正式开战。

  这场战争最终以“日美半导体协定”了结。协定内容主要包括改善日本市场
的准入和终止倾销。美国加快推进研发,成功夺回宝座。到1993年,美国半导
体公司的世界份额重回世界第一,并保持至今。

  由于外部贸易摩擦激化,日本公司开始向内需拉动的增长模式转型。在
1985-2000年的15年间,日本电子产业的产值和出口增加了1.5倍,而内需增加
了2倍多。

  在1990年代初,日本经历了泡沫经济崩溃,进入“失去的20年”。2000年以
后,日本GDP增长停滞,日本电子产业总体出现衰退。2013年日本电子产业的
产值是11万亿日元,不到峰值时(26万亿日元)的一半。

  “1980年代末,日本经济达到了全球第二,美国以广场协议和日美半导体协
定来施压,这大幅打压了日本企业的获利能力。而韩国趁势举国家之力来发展
半导体行业,不久后日本经济泡沫破裂,补贴难以维系。”显示及半导体行业咨
询机构CINNO副总经理杨文得对21世纪经济报道记者表示,半导体行业发展和
一国的宏观经济情况息息相关,因为这是资金超级密集的产业,需要持续的、
大规模资金投入才会成功。当一国经济整体不景气时,就难以大力支持其发
展。

  重振:结构性改革和重启“官产学”项目

  日本半导体产业试图以结构性改革和重启“官产学”项目来重振旗鼓。

  在日本通产省的主导下,1999年,日立和NEC的DRAM部门整合成立了尔必
达(Elpida),三菱电机随后也参与进来,而其他日本半导体制造商均从通用
DRAM领域中退出,将资源集中到具有高附加值的系统集成晶片等领域。Elpida
是希腊语“希望”的意思,这个公司名体现了日本半导体产业对这最后的DRAM制
造商所寄予的厚望。

  无奈,“外面的世界”瞬息万变。2008年金融危机后,全球需求骤降,DRAM
供应严重过剩,2GB的DRAM在2008年的价格为20美元以上,而2012年则跌至1
美元以下。全球DRAM生产商都陷入严重赤字,尔必达也不例外。日本政府在
2009年伸出援手,注资并为其担保获得日本政策投资银行融资。

  但终究颓势难挽,尔必达不堪负债最终于2012年2月底宣布破产,2012年7
月被美光并购。

  一位日本半导体从业者向21世纪经济报道记者表示,自然灾害对日本半导
体产业发展有一定的影响。3·11大地震加速日本半导体产业竞争力下滑。

  “我们公司在地震中也损失惨重,股价一路下跌,直到前两年重组又建厂才
恢复正常的产量。股价也翻了三番。半导体生产对环境要求很高,要无尘稳定
的环境下才能制作出精良产品。”该日本半导体业内人士表示。

  但也有分析指出,尔必达的失败是日本半导体产业重蹈覆辙,即跟不上行
业的变化,上次是跟不上个人电脑市场的崛起,这次是跟不上电脑向智能手机
和平板电脑的转向。

  “日本企业一般精于钻研技术,但对外界变化的应对能力比较迟钝,因为其
内部通常较为官僚化、决策过程慢。其过去30年的成果其实是在外部没有很多
劲敌的情况下取得的,当面临更多竞争对手时,这种专注但又反应迟缓的弱点
就会被放大。”杨文得说。

  日本启动了多项官产学项目,包括飞鸟(Asuka)计划、未来计划MIRAI、
HALCA等。2006年,日本推出新的五年计划,被视为ASUKA计划的延续。新五年
计划分两部分:一是SELETE五年研发项目,每年投资预算100亿日元,探索45
纳米和32纳米实际应用工艺。另一部分是STARC五年研发计划,每年投资预算
50亿日元,用于开发DFM设计平台。

  尽管日本半导体业的辉煌已成为历史,目前的全球市占率已不到10%,但在
一些细分领域仍然扮演着重要角色。

  “日本在材料、精密机械、基本的物理化学数学等的科研能力与厂商都仍有
影响力。历史累积的专利与专业人才都仍然很强。只要资本与公司运作的模式
对了,若能抓到下一波重大商品的转变点,日本的半导体产业仍会有很好的竞
争力。”林建宏说。

  “半导体是一个集成性的行业,一个芯片的产生需要近一万人的工作量,同
时需要多年的经验积累才有创新。日本半导体根基很深,目前可能发展得比较
慢,但其基础仍在,要翻身就看国家以后对半导体行业的投入。”上述日本半导
体业内人士表示。

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1   [deer2005 于 2018-06-17 17:57:51 提到] [FROM: 2606:a000:408b:80f0:.]
日系存储双雄:尔必达的末路 东芝的退路
2018年06月17日 23:45 21世纪经济报道

  记者 翟少辉 上海报道

  6月1日,东芝公司宣布旗下半导体业务部门的出售交易正式完成。历时8个月,全球第
三大NAND厂商的出售一事终于画上句号。

  作为全球十大半导体厂商中最后的日本元素,存储已是东芝这家143岁的老牌日企最具
盈利能力的业务部门,但深陷财务泥潭的东芝不得不做出壮士断腕之举。

  不过,和几年前DRAM的大溃败相比,日本半导体产业在NAND领域还留有颜面:通过该
项交易获得的2万亿日元(约合180亿美元)东芝将极大改善财务状况;此外,东芝也通过再
投资的方式保有了东芝存储40.2%的股份。

  而就在2012年,日本半导体产业曾经的另一张名片——尔必达曾在当年2月申请了破产保
护。同年7月,美国半导体厂商美光(58.23, -0.95, -1.61%)科技宣布以25亿美元的“白菜
价”收购尔必达,日本最后的DRAM厂商黯然退场。

  留得青山在,未来仍可期

  尔必达和东芝存储的故事,在日本半导体产业的衰落之中颇具代表性:前者本就是多家
日本电气巨头各自剥离旗下存储芯片业务的产物,其成立本身就具有强烈的政府保护色彩;
后者则是闪存诞生之初,东芝员工发明的NOR和NAND两种类型的闪存如今合计已占据存储市
场的45%。

  不过该次出售某种程度上对东芝和东芝存储都会是一项利好:前者壮士断腕留得青山,
保住日本制造的金字招牌,以期未来在其他领域继续发力;后者则可背靠贝恩充足的资金支
持,最大化其技术优势,在存储市场进一步同三星等厂商抗衡。

  在东芝和贝恩先后发布公告表示已通过全部所需的反垄断审查时,韩国三星证券分析师
Hwang Min-seong就曾表示,东芝是三星电子目前在相关科技方面的唯一竞争对手,随着东
芝半导体在出售后的后续调整重组,该产业将面临诸多策略性调整。

  “东芝在技术能力上的确是唯一能够和三星抗衡的存在,本来美光和英特尔(55.11,
-0.43, -0.77%)的组合或许也可以,但它们之后会分家,不确定目前的研发实力是否会被
分散。” 集邦咨询半导体产业首席分析师陈玠玮对21世纪经济报道记者表示。

  陈玠玮指出,目前东芝在96层NAND Flash的发展进度与三星相当,两者计划的量产时
间均放在了今年第四季度。“贝恩资本投入后,东芝存储在未来的投资规划上,不再会像之
前一样因母公司其他部门表现不佳而拖累,贝恩的加入是正向的。”他表示。

  “大企业病”

  芯谋研究首席分析师顾文军对21世纪经济报道记者指出,探究日本半导体产业的衰
落,“大企业病”是其中的关键。东芝存储的故事正是“大企业病”的一面。

  1993年、2000年、2006年和2016年,东芝分别在全球十大半导体厂商中位列第三、第
二、第四和第八,是仅存的依然处于领导地位的日系半导体厂商。

  然而,母公司在2006年对西屋电气的收购为日后严重的财务危机埋下了伏笔。2011
年,日本福岛核电站事故引发了全球范围对核电建设计划的谨慎,不少项目开始重新评估,
东芝核电业务遭遇严重困境。

  2016财年,东芝净亏损高达9657亿日元,已是连续第三年亏损,面临被东京证券交易
所摘牌退市的风险,出售东芝存储成为了公司断臂求生的选择。

  相较之下,日本DRAM厂商尔必达更令人唏嘘。尽管在2011年第四季度依然在DRAM市场
保持着12%的占有率,挣扎多年也未能走出亏损泥沼的尔必达依然在2012年2月申请了破产
保护,并在3月被东京证券交易所摘牌退市。

  2012年7月,美光科技宣布了对尔必达的收购。2013年6月,尔必达正式成为美光科技
子公司,其最后一期市场占有率统计定格在了2013年第二季度的15.2%。

  “这些日本企业经营着各类产品和业务,资源也就非常分散。如果哪个业务部门表现不
佳,很可能就会被抛弃。”顾文军表示,“半导体业务相对来讲产值较小,很难成为一家日本
企业的核心业务。”

  尔必达的成立就是一例。1999年,受困于经济衰退引起的DRAM价格急剧下滑,NEC和日
立分别剥离旗下存储芯片业务,成立了新的DRAM公司尔必达。2003年,尔必达继续并入了
三菱电机的DRAM业务部门。

  自此,曾在IC Insights 1993年的全球十大半导体厂商排名中分别位列第二、第五和
第八的三家日本半导体厂商的DRAM业务汇集在了一起。2004年,尔必达在东京证券交易所
上市。在经历了早期的大跨度扩张后,尔必达市场占有率和产能均大幅提升,并在2006年进
入半导体前20强。

  但自2007年起,因产能过剩,DRAM市场价格开始急剧下滑。2008年金融危机又导致全
球DRAM需求继续大幅减少,产品价格进一步下滑。IC Insights数据显示,2008年,DRAM
颗粒价格由2007年的2.57美元骤降至1.83美元,降幅近30%。2009年,进一步降至1.74美
元。

  尽管日本政府在2009年通过《产业再生法》修正案,共计向尔必达提供了1300亿日元
的援助。但在韩国公司强势崛起的巨大冲击和日元连续升值的影响下,尔必达终究没能走出
困境。

  其破产前于2012年2月发布的财报显示,公司仅2011年4月至12月亏损就达到989亿日
元,至2012年3月底,总负债达4480亿日元。

  求精不求变

  尔必达也曾有过一次抓住救命稻草的机会。作为欧美仅存的DRAM企业的美光科技一直在
努力寻求更多的产业合作,以和韩系厂商形成抗衡。2012年1月前后,美光与尔必达的联手
本已基本谈成。

  但屋漏偏逢连夜雨,美光时任CEO Steve Appleton突遭飞机失事遇难,美光和尔必达
在最为关键的价格问题上需要重新进行讨论,谈判被迫推迟。不久之后,尔必达即宣告破
产。

  但这只是压垮尔必达的最后一根稻草。顾文军认为,日系半导体厂商的衰落不能简单归
结为企业经营不善,还有很多深层原因。日本独特企业文化下的人员流动较少或是其中之
一。

  “这种从入职到退休的终身雇佣模式,以及日本企业中存在的等级观,一定程度上压制
了年轻人的成长。”顾文军表示,“半导体行业变化非常快,这种现象明显不利于新鲜血液的
补充,也就影响了企业的创新和技术进步。”

  此外,两大日系存储厂商未能及时捕捉到市场变化趋势,均陷入了“求精不求变”的困
局:东芝未能把握技术先发优势,将领先地位拱手让人;尔必达则是继续专注DRAM,寄希望
于单纯通过技术上的精进在竞争中获胜。

  东芝半导体研发部门负责人Fujio Masuoka分别在1984年和1987年成功发明了NOR和
NAND两种类型的闪存。但NOR在当时并未引起日本产学研界的重视,反而是远在硅谷的英特
尔迅速与东芝签订交叉授权许可协议,并在1988年成功推出了世界上第一个商用闪存芯片。

  东芝制成NAND之时,三星电子正在和苦于资金周转的东芝进行联合开发提议的谈判。前
者再次错判了NAND闪存的前景,认为这短期无法带来利益,而与三星的合作能立刻扩大生产
规模,以降低成本、拓展市场。

  三星实现了后发制人,在NAND市场上长年压制东芝,稳坐第一大NAND厂商的王座。
2018年第一季度,三星和东芝在NAND市场分列第一、第二,占有率分别为37%和19.3%。

  尔必达则是忽视了闪存市场的增长。2011年第一季度,DRAM市场规模为82.9亿美元,
到2018年第一季度,该市场增长至了230.8亿美元;同期,NAND市场规模从53.63亿美元增
长至了157.41亿美元,增速同样迅猛。此外,SEMI在2015年发布的数据显示,当年全球3D
NAND市场规模达到了52亿美元,而到2022年这一数字将达到390亿美元。

  分析指出,随着智能手机、平板设备的兴起,NAND闪存正在冲击着传统内存的需求,而
尔必达长期坚持出售存储颗粒这一较为单一的业务模式,限制了利润率的提升。

  2008年3月,尔必达时任CEO坂本幸雄还曾表示,公司在技术研发方面的投入,将使尔
必达能够在DRAM市场中占据领先地位。他认为,公司可于2010年将三星从DRAM市场的龙头
宝座挤下。当时,尔必达还在积极投资扩产,并表示将在未来三年保持每年2座12英寸厂的
扩增速度。

  其后,尔必达在2010年宣布其成功研制出全球首款基于40nm制程的4-gigabit DDR3内
存,又在2011年宣布成为全球首个掌握了25nm制程的DRAM厂商。2012年2月,在申请破产
保护之前,坂本幸雄还曾表示,在DRAM市场上能够幸存到最后的是尔必达这样拥有技术实力
的公司。
 
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