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美股交易网络券商选用体会:从传统券商到新型免佣金券商
作者:deer2005
发表时间:2019-08-28
更新时间:2019-08-28
浏览:1454次
评论:9篇
地址:174.
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美股交易网络券商选用体会:从传统券商到新型免佣金券商
原创作者:deer2005 (老鹿)

自我的未名博客(http://www.mitbbs.com/pc/index/deer2005)创建以来,经常
有读者和网友来信提问,该如何选择得心应手的美股交易利器 — 美股交易网络券商?
值此金融市场跌宕起伏、股票市场波涛汹涌之际,美股投资和交易者又迎来了非常难得
的波段交易(Swing Trading)好机会。因此,我想在这里谈谈我个人对美股交易网
络券商选用的体会和经验,希望对喜欢美股交易的朋友有所帮助。

我比较喜欢做波段交易,也算是一个比较活跃的美股投资者,但不是一个短线当日交易
者(Day Trader),也不喜欢期权交易(Option Trading)。自2008年涉足美股投
资和交易以来,我使用过多个美股交易网络券商,其中既有传统型老牌的
Fidelity(富达投资)、Interactive Brokers(盈透证券)和E*Trade (亿创理
财),也有新型零佣金的Robinhood和Webull(微牛证券)。其实,对于在美国生活
或已经拥有社会安全号码(social security number, SSN)的华人而言,无论是用
哪类美股网络券商,不管您是美股新手还是经验丰富的活跃交易者,在开户手续方面没
有什么难度,要想开户都能够很容易在3个工作日内搞定。另外,关于资金安全性方
面,这个是很多人关心的话题,但我个人觉得不同的网络券商在确保用户资金安全性上
采取的措施并没有什么大差别,只要是美股交易持牌券商,受SEC(美国证券交易监督
委员会)、FINRA(美国金融监管局)监管,投资人均受SIPC(证券投资人保护公司)
保护,个人觉得资金安全并没有什么值得担心的地方。

但是,传统型网络券商和新型网络券商,在开户入金门槛、资金出入方便程度和速度、
交易操作体验、交易佣金(Commission)和融资(Margin)门槛及利率、客户服务等
方面还是有很大差别的。

在资金注入和取出方面,盈透等老牌券商设有开户入金门槛,从数百到上万美元不等,
甚至还有最低账户余额限制。Robinhood等新型券商则多没有开户入金门槛,也没有账
户最低余额限制。无论传统型还是新型券商,资金出入可通过ACH(Automated
Clearing House)转账或电汇(wire transfer),券商对资金电汇出入是收费的,
但ACH转账多是免费的。部分新型券商在资金到账前就可以进行股票交易,非常快速方
便,同时还可能获得免费股票赠送。

在交易体验方面,传统型券商一般能够同时提供PC(个人电脑)端交易界面和移动(手
机或平板电脑)端App应用,多提供实时行情和盘前盘后交易,支持做多和做空,交易
品种(股票、ETF、期权等)多样,但有些券商(如盈透证券)的操作界面设置有些繁
杂。新型券商则一般是在应用(App)上完成操作,操作方便快速,但交易品种相对较
少,可能不提供盘前盘后操作。

在交易佣金和融资(Margin)门槛及利率方面,传统型券商的股票交易佣金变化较
大,期权交易每个合约还有额外收费,融资门槛较高,融资利率变化也大,部分传统券
商会收取账户管理费用。新型券商交易佣金多较低,甚至零佣金,这是新型券商的最大
优势和吸引客户的最大法宝之一。新型券商的融资门槛一般较低,融资利率也相对低。
此外,部分新型券商也可能要向客户收取平台使用费。

在客户服务方面,老牌券商一般通过电话、在线对话或电子邮件来回答客户问题,多没
有中文客服。新型券商往往通过在线对话,也可在线社区咨询,多有中文客服,包括提
供中文版App。

我有一个富达(Fidelity)交易账户,因为这个账户与我的退休金账户相关,尽管交
易佣金不菲,我却一直保留这个账户,偶尔也会交易一些股票和ETF(Exchange
Traded Fund,交易型指数基金)。我曾较长时间使用亿创(E*Trade),主要用来做
Swing Trading,支付了大笔交易手续费(交易佣金),心里一直觉得非常不划算。
后来改用盈透证券来做波动交易操作,尽管交易佣金降了一些,但仍然让我有一种为券
商打工赚钱的感觉。当Robinhood这种免佣金网络券商出现后,我也曾开了一个
Robinhood账户,但我不习惯其交易界面,券商不提供交易量等实时交易数据,价格变
化滞后明显,不能做空,也不提供免费的盘前和盘后交易,总觉得其不专业,因此很快
就弃之不用了。

近来,我喜欢上了Webull(微牛证券),这是一个真正的免佣金美股网络交易专业平
台。我是在朋友介绍后才注意到微牛证券,并在认真仔细研究比较之后才决定开一个微
牛交易账户。微牛证券是一家在美国运营的美股持牌券商,这点与老虎证券等国内美股
交易代理商完全不同。微牛证券受SEC、FINRA监管,投资人受SIPC保护,这与
Robinhood是一样的。微牛具备稳定可靠的基础设施、金融科技研发和运营团队;汤森
路透提供全球实时数据服务;亚马逊云提供稳定可靠的交易及数据网络。 微牛能够提
供全面、快速、深度的数据服务,涵盖全球各大市场指数和美洲、欧洲、亚洲数万支股
票和基金的行情数据更新。

我看中微牛的许多优点,其中最吸引我的地方就是真正免佣金,这包括:①零佣金美股
和ETF交易(100% Commission Free Trading);②做空交易免费(Free Short
Selling);③盘前盘后交易(Free Extended Hours Trading)免费;④不收取账户
管理费、平台使用费和外部机构费;⑤融资门槛低($2,000起),无保证金交易费
(Margin Trading Fee)(Margin本身仍然需支付利息),无佣金交易自带杠杆
ETF(如NUGT、FAZ、TZA等);⑥零佣金期权交易(Free Option Trading)(即将
推出)。

此外,还有一个因素,也是微牛的重要特色之一,促使我在微牛开户,那就是开户后和
首次入金后有两次机会获得免费股票:①注册后24小时开户成功,立马可获得价值
$2.5--$300的美股一股(注:开户赠股活动,目前仅限今年8、9月份,拥有美国SSN
的用户);②首次入金$100以上,可以获得价值$8--$1000的美股一股(入金赠股活动
长期有效)。当然啰,获得免费股票的价值,看运气了,得到高价值免费股票的机率不
高!

微牛开户与Robinhood一样简单。在下载Webull App后,即可开户和转入资金。微牛
开户需在App上完成,开户无资金门槛,开户非常快速简便,ACH转账操作也十分方
便,全部在App上完成,没有任何费用。开户后,交易操作既可在App上进行,也可在
其PC网页界面进行。

微牛的股票交易体验确实令我非常满意,完全满足我的交易需求。在首笔入金(ACH转
账)操作完成后,资金还未正式到账前,微牛就允许用户买入心仪的股票。入金到账
后,支持T+0当日买入卖出股票和ETF。下单很方便,可以在账户主界面上下单,也可
以在个股数据图表界面下单。盘前盘后交易也很容易,限价下单即可。微牛还全面提供
了股票和ETF交易数据,可查看基本面信息和技术分析数据,微牛上的K线图可与我非
常喜爱和推崇的StockCharts上的K线图媲美。我也喜欢微牛上的模拟交易操作
(Paper Trading,也就是我们常说的纸交),这个非常适合交易者,尤其是新手熟
悉股票交易或训练,交易高手还有机会通过纸交获得真的股票奖励,这是微牛的另外一
大特色,而其他零佣金新型网络券商(如Robinhood)没有这一功能。

因此,我觉得微牛非常适合美股交易新手和活跃的个体交易者(散户)使用,是日交者
(Day Trader)和波段交易者(Swing Trader)的最佳选择。它可以为用户节省大笔
佣金,让您不再有为券商打工的感觉。当然,微牛也有不足之处,如目前还没有开通期
权交易通道(预计很快开通),股票高级服务数据(行情)包(如Nasdaq Basic,
National Best Bid and Offer)需要用户额外购买。

对微牛交易体验感兴趣的朋友,可以通过我的专属
LINK(https://act.webull.com/kol-us/share.html?
hl=en&inviteCode=8cPcx6Y7oHes&from=singlemessage&isappinstalled=0),
在微牛开户。也可通过站内来信或微信(weihong1968),索取微牛相关信息或讨论免
佣金网络券商相关事宜。

https://act.webull.com/kol-us/share.html?
hl=en&inviteCode=8cPcx6Y7oHes&from=singlemessage&isappinstalled=0

最后,需要强调的是,股市有风险,市场涨跌难以预判,入市需谨慎!选择好的券商让
您的股票交易操作得心应手,但并非是让您从股市获利的保证。长期以来,我尽量选择
熟悉的股票和ETF进行投资和交易,避免期权交易和各类融资及杠杆交易。

本文只是个人见解,仅供大家参考,不作为投资建议!祝大家股市投资安全、交易愉
快!

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共有7条评论
1   [deer2005 于 2019-11-01 08:28:12 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
好消息!Webull可交易期权了,免交易佣金,而且没有合约费。目前其他券商期权交易是有期
权合约费的。正如其承诺的那样,Webull做到了真正免佣金。

Webull Options Trading is coming in November! It will be available on
iOS, Android, Windows and MAC desktops.

RSVP now and be one of the first people to experience truly commission free
options trading on Webull! 0 commission and 0 contract fees!
 
2   [deer2005 于 2019-10-07 10:49:06 提到] [FROM: 174.]
美股又到逢低买入时,SWING操作好时光。

SWING个股分享:
TSLA, SNAP, ATVI, NFLX
STZ, WBA, CVS
PINS, TDOC, RDFN, ZG
DOCU, EB, BOX, DBX
NBRV, RARE, PBYI, MNK, TEVA, MYL, ACRX, TRVN, CLSD
TRIP, CTRP, LK, UBER, SQ
WDAY, ZM, WORK, CRWD, CYBR, NET


又到年底,2020年将至。关于美股个股,两本值得一看的书:

The 100 Best Stocks to Buy in 2019
https://amzn.to/2AUaoCu


The 100 Best Stocks to Buy in 2020
https://amzn.to/2MhTine
 
3   [deer2005 于 2019-10-01 21:46:00 提到] [FROM: 174.]
美国最大在线券商嘉信理财(SCHW)宣布取消美股交易佣金

  新浪美股讯 北京时间2日消息,管理资产3.7万亿美元的美国最大在线券商嘉信
理财(Charles Schwab)周二表示,将取消美国和加拿大上市股票、ETF和期权的
交易佣金。这一决定是经纪业长达一年的收费斗争的高潮,引发券商股周二集体暴
跌。

  该公司表示,从10月7日开始,将把美国股票、ETF和期权的在线交易佣金从
4.95美元降至零,预计此举将使其季度营收减少3%至4%。

  受此消息影响,嘉信理财(SCHW)股价周二大跌近10%,其竞争对手TD
Ameritrade (AMTD)股价暴跌近26%,创20年来最大单日跌幅。E-Trade (ETFC)股
价暴跌16.4%,创10年来最大单日跌幅。

  在2013年硅谷初创公司Robinhood开始提供免费股票交易后,分析师们就预
测,主要券商被迫取消佣金只是时间问题。上周四,Interactive Brokers(IBKR)
向免佣金交易迈出了同样的一步,摩根大通(115.55, -2.14, -1.82%) 在8月份也
推出了自己的免费交易应用。

  嘉信理财首席财务官彼得·克劳福德(Peter Crawford)估计,这些佣金提供
了大约9000万至1亿美元的季度收入。然而,每笔收入交易的佣金数年来一直在减
少。该公司希望新资产能够弥补费用收入的损失。

  嘉信理财是美国最大的在线券商,管理资产达3.72万亿美元,公司市值达547亿
美元,拥有大约1200万个活跃经纪账户。
 
4   [deer2005 于 2019-09-24 14:34:55 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
FANG等科技股振荡,SWING机会。


美股领头羊风波不断 传统巨头趁机“反扑”?

  来源:北京商报网

  不知道从什么时候起,笼罩在美股五大巨头FAANG(Facebook(181.33, -5.49,
-2.94%)、亚马逊(1745.555, -39.74, -2.23%)、苹果(218.495, -0.23, -0.10%)、
奈飞(253.7475, -12.17, -4.58%)和谷歌(1216.655, -17.38, -1.41%)母公司
Alphabet)头上的便不再是荣耀,相反,FAANG领跌、全线走低、科技股失宠般的比喻却总
是见诸报端。更何况,五大巨头还各有各的麻烦。然而总有人在偷偷崛起,比如养精蓄锐的
微软(137.49, -1.65, -1.19%),比如让奈飞的日子越来越不好过的迪士尼(131.935,
-0.53, -0.40%)。FAANG的黄金时代,或许正在褪色。

  FAANG失色

  奈飞是FAANG五大巨头里第一个也是最快一个步入下跌趋势的公司。当地时间周一,奈
飞股价终于抹去了今年以来46%的涨幅,而这距离其股价逼近历史高位不过两个月左右的时
间。今年7月,奈飞美国用户出现了近十年来的首次减少,毫无疑问,迎接它的就是暴跌超
过11%的股价。而在1月初上涨之后,奈飞的股价也已经连续几个月略低于标普500指数。

  如果从股价来看,谷歌在4月底触及纪录高位,但紧接着一份营收、净利均不及预期的
财报就让谷歌股价遭遇了8%的大幅下跌。Facebook和亚马逊的股票在7月初爆发,但最近一
段时间,因为业绩问题,抛售却成了它们挥之不去的阴影。

  相比而言,苹果似乎成了FAANG唯一的希望。靠着iPhone 11的推出,苹果市值终于重
回万亿美元队伍,但随着后续iPhone 11的使用情况陆续揭晓,创新不足、严重发热的指责
比比皆是,苹果的境遇就没那么好了。起起伏伏成了苹果股价的常态。

  股价、市值之外,FAANG各有各的麻烦。涉嫌垄断和隐私泄露可以大致概括出FAAG的遭
遇。奈飞虽然没有跌进调查的漩涡里,但竞争同样让奈飞的日子变得越发困难,Disney+、
Apple TV+,没一个是好惹的。

  有媒体报道曾提到,FAANG的市价总额自去年8月膨胀到3.7万亿美元后,至今减少了
4150亿美元左右。“虽然以FAANGs为代表的科技公司在过去10年中推动促成了美股的牛市,
但它们最好的日子可能已经过去了,因为它们挤压利润的能力已经达到了极限。”今年3月,
彭博评论员Ye Xie就在报告中如此警告。

  传统巨头反扑

  无论好与不好,FAANG总是能够吸引太多人的目光,以至于外界忽略了不少蛰伏在
FAANG周围的企业。别忘了,苹果虽然是第一个登上万亿美元市值公司的企业,却不是唯一
一个。如今,微软仍旧以1.07万亿美元的市值稳稳坐在市值第一的宝座,五大巨头之外,还
大有天地。

  大刀阔斧的改革,云业务的强劲,微软成功地做到了在消费者心中存在感越来越低,但
股价却越来越高。上周,在宣布了新的股票回购计划后,微软市值又创新高,直接奔向1.08
万亿美元,而数据显示,今年以来,微软股价已经上涨超过36%。

  一个可以进行对比的数据是,Facebook今年以来股价飙升了45%,苹果股价飙升了
41.7%,亚马逊上涨了21%,Alphabet股价今年上涨了19.6%,但过去几个月,这四只股票
都出现了小幅回落。而微软是唯一一家仍在历史高点附近交易的大型科技公司股票。

  姜还是老的辣,这个道理不仅适用于科技公司,在其他领域也一样。奈飞的日子不好
过,一大原因就是迪士尼的冲击。如今迪士尼的流媒体服务Disney+已经在美国开放预订,
据了解,Disney+将在第一年推出25部原创系列剧集和10部原创电影。

  系列剧集、原创电影,对标谁,不言而喻。奈飞首席执行官哈斯汀也承认,公司正在网
络视频领域面临迪士尼、苹果等公司愈发激烈的竞争,“这将是艰难的竞争,消费者可以选
择的网络视频将有很多”。而在此之后,美国NBC环球公司也将上线名为“孔雀”的网络视频服
务。此外,还有Hulu与亚马逊和奈飞展开竞争。

  美股换江山?

  上世纪90年代末,美股还是微软们的天下。彼时,微软、英特尔(49.78, -1.12,
-2.20%)、思科(49.19, -0.23, -0.47%)和甲骨文(53.46, -0.56, -1.04%)一度占据标
普500指数总市值的14%,在分析师的眼里,那是“四骑士”的时代。然而二十年过去了,世
界早已大变样。标普500指数依旧不断攀升,只不过从“四骑士”变成了“FAANG”。

  据了解,FAANG总计占据标普500市值的近20%,这也因此导致它们对美股走势具有相当
大的影响力。美股牛市十年,FAANG是其背后的最大推手。然而现在的情况是,FAANG似乎
正在被抛弃。美国银行(28.875, -0.65, -2.19%)的月度基金经理调查显示,这类交易已
经在失去光环,投资者已经转向其他投资,抓住美元走强及最近美国国债价格上涨的机会。

  而在国际贸易形势飘忽不定的情况下,甚至已经有分析师开辟出了新的巨头组合。今年
7月,沃尔夫研究公司的技术分析师约翰·罗克便提到,他认为他创造的“BAANG”,即一批金
矿公司的股票表现要比科技巨头FAANG的股票表现更好。按照他的说法,FAANG已达到顶峰
并开始失去上涨动力,“BAANG”或已取代“FAANG”,成为时代新宠。

  不过FAANG现在或许并不是终结的时候。美银美林在对2018年上半年业绩评估时分析
称,如果剔除这五只FAANG股票,标普500指数上半年的回报率仅为-0.73%。还有分析师认
为,FAANG的股票可能再也不会像过去10年的大部分时间那样成为市场独一无二的领导者,
但它们仍然可以跑得很好。

  互联网分析师杨世界告诉北京商报记者,FAANG的下滑实际上与目前整体的环境有关
系,一方面反映投资环境不大好,另一方面也在于它们各自所处的行业呈现出了一种激烈的
竞争状态。当所有因素都在某一个时间节点发生的时候,FAANG股价便出现了下滑。但随着
技术、大环境或者各个公司运行模式的改变,它们肯定还会趋步向上。这个时机或许在于5G
商业环境的成熟,或许在于AI。毕竟目前整个市场都处于一个大的变革阶段,一旦它们加速
商业模式的变革,或许就能突破节点。

  至于FAANG与传统巨头之间此消彼长的关系,杨世界称,从微软的财报结构可以看出,
其新兴的云服务变现强劲,进而带动了投资者的信心。至于微软与FAANG的差异,其实可以
从另一个方面进行理解,云服务或者电脑系统都属于基础设施建设,奈飞、Lyft(42.22,
-3.09, -6.82%)等都是在此基础上的场景化应用,微软与FAANG的竞争维度是不一样的。
宏观角度来看,微软正在夯实底层生态基础设施,而“FAANG们”则是利用这些基础设施进行
商业变现,所以目前阶段在营收方面肯定是底层生态基础设施发展较快。

  英大证券首席经济学家李大霄对北京商报记者分析称,这一轮股价上涨,五大巨头其实
还是引领市场的重要原因。美国此前也曾将大公司切块,但因为微软成功打赢了官司,这些
年拆分的情况就好了,因此也造成大公司不断壮大,这实际上就是一个趋势。但不论微软还
是FAANG,它们在发展过程中实际上也会面临各种各样的问题,只不过微软在发展过程中变
成了一个老牌公司,能够更加稳健地发展,不像初创时期面临的问题那么大而已。
 
5   [deer2005 于 2019-09-16 13:11:37 提到] [FROM: 174.]
SWING个股分享:
TSLA, SNAP, ATVI
STZ, WBA, CVS
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DOCU, EB, BOX, DBX
NBRV, RARE, PBYI, MNK, TEVA, MYL, ACRX, TRVN, CLSD
TRIP, LK, UBER, SQ
WDAY, ZM, WORK, CRWD, CYBR, NET

跌时分批买入,涨时分批卖出。小股收益可能更高,但风险更大。
股市有风险,入市需谨慎!
 
6   [deer2005 于 2019-09-16 10:16:28 提到] [FROM: 174.]
贝莱德:价值投资已死?从长期限来看并非如此

  路闻卓立 人民币交易与研究

  价值因子近年来的表现不佳,不禁让人质疑价值投资策略是否已经过时。全球最大资产
管理公司贝莱德(438.7548, -4.21, -0.95%)旗下ETF和指数投资集团的美国因子ETF负责
人Holly Framsted近日撰文指出,价值因子的低迷表现是由周期性因素造成的,投资者不
应这么快地忽视价值因子。

  近期价值因子的业绩不佳让很多投资者持怀疑态度,但投资者不应该如此迅速地忽视价
值因子。

  早在1934年,大卫·多德和本·格雷厄姆在他们的《 证券分析》一书中提到了价值投
资。哥伦比亚大学商学院的这两位教授提出这样一种观点,即相对于其内在价值而言,价格
较低的股票表现可能会随着时间的推移而超越市场。在他们发表观点之后,无数的学者和从
业者都证实了他们的发现,使价值策略成为最受欢迎的投资方法之一。

  但为什么价值因子是有效的呢?许多学术流派认为,价值类公司是资本密集型的,允许
它们在经济复苏期间利用其资源优势。想想一家汽车制造商,其固定资本使其能够在需求最
高时提高汽车产量。然而,在经济放缓期间,资产沉重和不灵活将成为障碍,导致许多价值
类公司表现不佳。

  1

  周期性而非结构性

  鉴于最近价值因子表现不佳,许多投资者担心价值因子因价值投资的结构性变化而“破
裂”。提出这一观点的投资者指出了市净率(P / BV),这是传统价值策略用于识别被低估
公司的一个共同基本指标。他们强调市净率无法解释品牌价值和投资研发等问题,导致其低
估了公司的价值。

  虽然这种批评肯定是有效的,也是我们在价值因子ETF中同时筛选多个价值基本面的一
个原因,但我们并不认为任何单一的基本面应该成为整个投资风格的替罪羊。毕竟,价值因
子可以在市场的所有行业和细分市场中找到,即使是那些可能无法用一个单独的指标(例如
市净率)很好地进行价值类股筛选的领域。

  相反,我们会重申,包括价值因子在内的许多因子都表现出周期性。虽然从长期来看,
许多因子往往表现突出,但从短期来看,它们可能会在经济周期的一个阶段出现表现不佳的
时期。由于许多以价值为导向的公司的资本密集型性质,价值因子在经济恢复期间往往表现
优异,并且可能在经济放缓期间滞后。因此,当前价值因子的表现落后,并非因结构性变
化,只是因为当前的经济环境和因子的周期性本质。

  2

  从长远来看

  在2018年9月,我的同事Andrew Ang讨论了价值投资的学术基础,并指出最近价值因子
的表现是可追溯到1920年代以来倒数第四之差。他还强调了绩效不佳的时期是否能够和将要
发生,但没有理由认为价值因子的长期溢价已经消失。

  为了支持这些说法,我们研究了自20世纪20年代以来的价值溢价(使用Fama和法国数
据),发现估值低的美国股票的表现往往超过估值昂贵的股票。

  有趣的是,在查看每日数据时,正溢价的百分比在历史上仅为50%。但是,随着观察时
间的拉长,溢价发生的比例逐步上升。在20年的期间里,价值因子的溢价一直是正的,突出
了坚持长期因素策略的潜在好处。

  3

  多元化

  虽然价值因子目前处于明显下降的阵痛期中,但重要的是要意识到这种短期表现不佳是
标准化的因子表现。支持价值因子的证据仍然令人信服且充实。所有回报增强因素 ——价
值、规模、质量和动量—— 历史上都经历过不同时期的表现不佳和低迷时期。因此,就像投
资者在股票和债券之间实现多元化一样,他们可能会考虑在多个因子之间进行风险敞口,以
平衡任何一个因子的长期下跌。他们还可能会根据当前的经济环境在战术上倾向于一个或多
个因子。
 
7   [deer2005 于 2019-09-11 08:49:30 提到] [FROM: 174.]
做波段交易和日交者,用微牛真是不错。省钱,交易体验好,转帐方便快捷! 微牛名字
取得也是真好。
 
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