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科技为王!投资者选择无脑买入“FANG+”股票(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2020-02-17
更新时间:2020-02-17
浏览:1177次
评论:9篇
地址:174.
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科技为王!投资者选择无脑买入“FANG+”股票
2020年02月17日 21:55 环球外汇网

  今年以来,投资者已经放弃了逢低买入的打算。取而代之的是,他们大举
买入一些市场上最大赢家的股票:所谓的成长型股票,即那些有望迅速增加利
润和收入的公司的股票。

  投资者对软件供应商和云计算公司的股票依然如饥似渴,纷纷涌向微软
(185.35, 1.64, 0.89%)(Microsoft Corp.)、苹果(324.95, 0.08,
0.02%)(Apple Inc.)、亚马逊(2134.87, -15.00, -0.70%)
(Amazon.com Inc.)和谷歌(1520.74, 6.08, 0.40%)母公司Alphabet
Inc.等科技巨头,这些股票在2020年均创下了两位数的涨幅。

  Northwestern Mutual资产管理公司首席投资策略师布伦特·舒特(Brent
Schutte)在谈到成长型股票时表示:“投资者认为,他们能够更好地抵御任何
经济风暴。”“即使出现经济衰退,人们也会继续使用Facebook(214.18,
1.04, 0.49%)。”

  今年以来,美国和伊朗之间的紧张局势等令市场动荡不安。油价暴跌进入
熊市,投资者纷纷涌向美国国债等传统上更安全的投资。

  但是在动荡期间,投资者不断抢购那些有望实现高增长的公司股票,并确
信他们可以应对这些挑战。尽管出现了大幅反弹,但科技巨头的估值仍未达到
互联网泡沫时期的水平。

  摩根士丹利(55.84, -0.09, -0.16%)资本国际美国增长指数今年以来的
回报率为9%,而摩根士丹利资本国际美国价值股指数上涨了1%。

  自金融危机以来,成长型股票与价值型股票之间的差距一直很大。不过,
从长期来看,价值型股票的回报率要高于成长型股票,一些投资者说,成长型
股票的统治期结束只是时间问题。

  但最近的这一转变给市场上表现优异的股票增添了额外的动力,并打压了
金融类和能源类价值型股票。今年以来,金融类股一直难以跟上整体市场的步
伐。

  与此同时,油价下跌对能源公司股票造成了打击。标准普尔500指数的能源
板块今年以来下跌了10.2%,是该指数11个板块中跌幅最大的。

  而近年来几乎成为增长代名词的大型科技公司继续脱颖而出。据FactSet
的数据,科技行业84%的公司公布利润超过预期。苹果公布了创纪录的营收,而
微软的云业务继续大放异彩,这两家公司的股价均接近历史高点。

  标准普尔500指数的科技板块今年上涨了11%,领跑大盘,就像过去十年的
牛市一样。这种热情甚至延伸到了优步(39.66, -0.43, -1.07%)和
Pinterest(23.22, -0.32, -1.36%) Inc.等去年引起轰动的IPO。虽然一
开始表现不佳,但这些股票已经跑赢大盘,在2020年分别上涨了33%和25%。

  投资者认为,最近的科技股涨势不同于互联网泡沫,它植根于企业基本
面。不过,一些人指出,特斯拉(800.03, -3.97, -0.49%)(Tesla Inc.)
和Shopify Inc.等股票的反弹是市场过度繁荣的迹象。特斯拉的市值今年上
涨了690亿美元,而Shopify上涨了160亿美元。

  “这是因为投资者担心错失良机(Fear of missing out)。” Smead
Capital Management首席投资官Bill Smead表示。他补充称,他对价值型股
仍持乐观态度,最近投资了能源板块。

  分析师表示,近年来错过其他大型科技公司收益的投资者,可能正在寻找
下一只受欢迎的股票。随着这些股票的不断上涨,它们吸引了那些仅仅因为股
价上涨而买入股票的投资者,帮助放大了它们的收益。

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共有9条评论
1   [deer2005 于 2020-02-26 17:16:23 提到] [FROM: 174.]
微软发布业绩预警 Windows等业务将无法达到营收指引

  北京时间2月27日消息,微软(170.17, 2.10, 1.25%)周三盘后发布业绩预警,称疫情
将造成该公司Windows等业务将无法达到此前给出的营收指引。

  苹果(292.65, 4.57, 1.59%)在一周前宣布,由于受到疫情的影响,预计不会达到此
前季度营收预期。本周早些时候,惠普(22.71, -0.64, -2.74%)表示,企业对Windows
10的更新可能会推迟到未来几个季度。惠普是Windows PC的最大销售商之一。

  微软在一份声明中说:“尽管我们看到强劲的Windows需求符合预期,但供应链正以比
二季度财报电话时的预期更慢的速度恢复正常运营。由于Windows OEM和Surface受到的负
面影响比以前预期的要大,因此,我们预计2020财年第三季度More Personal Computing
部门不会达到此前的指引。第三季度指引的所有其他部分均保持不变。”

  微软对第三财季上述部门的营收指引在107.5亿美元至111.5亿美元之间,范围较往年
更宽。该公司表示,其第三财季的其他指引仍然有效。

  第二财季,More Personal Computing部门约占微软总收入的36%、营业收入的30%。
除Windows外,该部门还包括Surface、PC配件、游戏、搜索和MSN广告。

  在微软宣布这一消息后,微软股价盘后大跌2%。英特尔(59.65, -0.08, -0.13%)盘后
下跌1%,该公司的芯片安装在Windows PC中。 戴尔(45.93, -0.29, -0.63%)下跌1%。
 
2   [deer2005 于 2020-02-23 21:17:54 提到] [FROM: 174.]
知名投资人称疫情或使美国科技股进入熊市

  北京时间24日消息,独立解决方案财务管理公司(Independent Solutions Wealth
Management)的投资组合经理、知名投资人保罗-米克斯(Paul Meeks)近日接受采访时
称,由于新冠病毒疫情影响,美国科技股可能最终下跌20%。

  米克斯因在互联网泡沫和随后的泡沫破灭期间为美林(Merrill Lynch)管理全球最大
的科技基金而闻名,现在管理着7亿美元的资产。他在上周五一次采访中表示:“不幸的是,
我认为冠状病毒是一个外生变量,它是一个催化剂,可以让其中一些股票下跌。”

  如果疫情不能很快得到遏制,米克斯相信下一次严重的科技抛售可能会比他一年前的最
初预测更长更深。他在去年4月一次采访中曾表示,科技股已上涨得太多太快。

  在上周五的采访中,米克斯还特别提到了苹果(313.05, -7.25, -2.26%)。他现在仍
持有苹果的股票,但对该股评级为“低配”(underweight),相当于“减持”。他说:“苹果
被严重高估了。”

  不过,米克斯指出,这样的冲击将为那些在科技市场寻求折扣的人提供一个令人兴奋的
买入机会。

  他说:“科技股的基本面是强劲的。相对于经济中的其他部门,它们更强大,”并补充
称,如果这次抛售导致科技股触及熊市地带,“我将双手买入。”
 
3   [deer2005 于 2020-02-22 22:41:46 提到] [FROM: 174.]
工欲善其事,必先利其器。
学习很重要!多看少买,认真复盘。
美股印象最新vlog 大盘高位回撤,美股牛势犹在
https://youtu.be/2_8zu7RuyQ8
https://www.youtube.com/channel/UCqqDemGQeGI_9cUMlUVxTEQ/

欢迎围观、点赞、订阅、讨论和分享!
个人观点,诚当娱乐,非投资建议!
YMYD!!
 
4   [deer2005 于 2020-02-21 11:23:52 提到] [FROM: 174.]
华尔街“聪明钱”在撤退,对冲基金连续3个月抛售科技股

  在众人纷纷追涨科技股时,已有一些最优秀的投资者在悄悄撤场......

  长久以来,投资者一直视对冲基金经理的持仓情况为衡量市场情绪的标准,但高盛
(229.96, -2.77, -1.19%)编制的主要经纪数据显示,一些对冲基金经理已经连续第三个
月抛售科技股。据估计,这段时间他们已经平掉了过去9个月积累的大约一半仓位。

  尽管科技股依旧是他们喜爱的板块之一,但近期的撤退意味着步履蹒跚的对冲基金行业
放弃了不少利润。科技股板块在过去三个月上涨了17%,涨跑赢了其他主要板块,是标普500
指数涨幅的两倍。

“对冲基金似乎对美国信息科技股的持续上涨越来越没信心,”高盛在给客户的报告中如是写
道,但它没有暗示这种怀疑背后的原因。

  经济放缓之下,投资者继续涌入那些销售表现具有韧性的公司,科技股因此持续爆发。
当前科技股的市盈率为29倍,股价较标普500指数溢价28%,是自2009年美股牛市开始以来
的最高水平。

  但苹果(316.79, -3.51, -1.10%)公司近日因疫情忧虑发布营收预警后,市场突然察
觉,如果全球经济放缓,这类公司受到的冲击将更大。作为科技股领头羊之一的苹果,在2
月17日发布公告称,由于新冠病毒疫情影响,截至3月份的季度营收预测将无法实现。次
日,苹果公司股价下滑1.83%,市值缩水300亿美元。

  但尽管有上述充分的理由保持谨慎,目前还没有什么力量可以遏制科技股的势头。苹果
股价下滑当日,标普500指数收跌,但以科技股为主的纳指10指数依旧维持涨势。

  根据美银美林最新的资金管理调查,投资者如此钟情于美国科技股和成长型股票,令做
多美国科技和成长股连续4个月成为市场上“最拥挤的交易”。这种喜爱也可见于与科技股相
关的ETF。彭博情报编制的数据显示,本月以来科技股ETF累计已流入约30亿美元,有望创
下2018年8月以来的最大流入规模。

  然而,正当众人蜂拥而入的时候,对冲基金却黯然撤退。高盛数据显示,他们上周平仓
的股票主要集中在软件和科技服务供应有关的领域,平仓比例高于其他行业。

  还有另一个证据也显示对冲基金对科技股日渐冷淡。根据彭博追踪的数据,虽然去年第
四季度科技股上涨了14%,但所有对冲基金持有的科技股总价值却几无变化。尽管这统计并
不完全精准,但股价上涨期间持仓价值却与之前持平,可能意味着对冲基金已经削减了仓
位。

  错过了那些最佳上涨行情可能就是对冲基金今年开局缓慢的原因之一。对冲基金研究公
司(Hedge Fund Research)追踪的股票基金今年以来涨幅不足1%,而标普500指数的涨幅
已经超过4%。

  来源:金十数据
 
5   [deer2005 于 2020-02-21 11:22:57 提到] [FROM: 174.]
三大因素表明 2020年科技股或将继续走强

  今年迄今为止,以美国科技股为首的摩根士丹利(52.645, -1.10, -2.06%)资本国际
(MSCI)信息技术板块的表现领先大盘逾5%,较落后板块领先近20%,尤其是能源板块。

  尽管如今股市整体以及科技行业在短期内容易受到冲击,但分析师Russ仍认为未来科技
股将维持优异表现。

  1. 标普500指数科技板块今年的市盈率约为23倍,这是10多年以来从未见过的水平。
尽管如此,该行业仍保持着非凡的盈利能力。其净资产收益率约为30%,比10年平均水平高
出7%。非凡的盈利能力带来大额的现金流,其中大部分以回购的形式返还给股东。因此,按
照市盈率计算,科技股的溢价其实与10年来的平均水平相当。

  2. 当流动性改善时,科技股更有可能跑赢大盘。以高盛(230.12, -2.61, -1.12%)
金融状况指数作为衡量标准,不断上升的流动性与平均每月约5%的优异表现相关。相反,在
金融状况恶化的几个月里,该行业的表现平均差了近1%。反常的是,当前的软增长环境和难
以量化的增长冲击支撑了流动性,进而支撑科技股。

  3. 最后,也是最令人惊讶的是,自2010年以来,在波动性上升,金融状况缓解的几个
月里,科技股的相对回报率中值为38%,这种财富的变化可以说是大的长期趋势的结果。不
管经济的季度环比如何变化,投资者都相信,云计算、人工智能或互联网零售等长期主体将
支撑科技股企业的收益。

  上述三个因素都不意味着科技股短期内不会受到外部冲击的影响。尽管如此,展望未来
一年,科技股仍有可能受支撑上涨,即使金融状况变得更加艰难。

  来源:图表家
 
6   [deer2005 于 2020-02-20 14:12:04 提到] [FROM: 174.]
美股跳水 分析师警告苹果等热门股票或将暴跌20%

  北京时间2月21日消息,周四美股市场神秘的抛售使华尔街一部分人开始怀疑,股市下
一步是否会继续走低。

  道琼斯(29222.8301, -125.20, -0.43%)工业平均指数今日午盘时段跳水逾300点,
标准普尔500指数和纳斯达克(9752.9444, -64.24, -0.65%)综合指数在午后一度下跌超
过1%。其中科技股跌幅领先,AMD(57.299, -1.60, -2.72%)跌4%,特斯拉(892.29,
-25.13, -2.74%)下跌4%,微软(184.6214, -2.66, -1.42%)下跌3%。

  尽管有摩根士丹利(53.93, -2.38, -4.23%)(Morgan Stanley)130亿美元收购E-
Trade等重大消息传出,理论上应会激发投资者股票买入兴趣,但他们仍获利了结。

  SunTrust首席市场策略师基思-勒纳(Keith Lerner)表示,现在很难确切指出发生
抛售的原因。但他指出,其中部分可能与技术性卖盘有关。

  其他专家表示,一些小的因素可能开始对投资者产生影响,这其中包括:10年期美国国
债收益率徘徊在1.5%左右,这显然是避险类举动(但在创纪录的市场反弹中是个奇怪的举
动);黄金价格处于周期高位;日本GDP在2019年第四季度骤降6.3%,日元一度跌至九个月
低点。

  此外,加上病毒爆发开始削弱主要企业的利润,投资者可能已经意识到他们对当前情况
的影响过于自满。

  Miller Tabak策略师表示,市场此前就就已经被“完美定价”了。市场每天都在上涨,
这表明人们对市场充满了自满。其认为市场回调的条件已经成熟。

  策略师认为,随着大盘调整,很快苹果(321.0392, -2.58, -0.80%)、特斯拉和英伟
达等炙手可热的动量股可能会回调15%至20%。“股市已经准备好进行回调,而这些股票的跌
幅将最大。”

  Cresset的资深策略师Jack Ablin认为,目前股票市场被高估了15%。
 
7   [deer2005 于 2020-02-18 16:39:30 提到] [FROM: 174.]
重要驱动力要"熄火"? 1月美股回购创7年来最弱开年表现

  北京时间2月19日消息,股票回购是美股牛市行情的重要组成部分之一,但在2020年开
年表现疲弱。如果持续下去,可能会对美股反弹构成威胁。

  据AllianceBernstein,1月份美股企业仅宣布了137亿美元的回购,为2013年以来最
弱开年表现,且2019年回购水平同比下降了30%。

  尽管市场波动剧烈,但1月份美股市场仍表现尚可,上涨了约1.2%。不过开年疲弱的股
票回购仍然令人担忧。

  AllianceBernstein策略师马克-迪弗(Mark Diver)在一份报告中表示:“如果数据
是股票回购走低的信号,那么考虑到市场对企业股票购买的依赖程度,这将令人担忧。但我
们认为情况并非如此。”

  到目前为止,2月份股票回购意愿更强,截至2月14日,企业宣布的回购额为340亿美
元。

  迪弗认为,一些企业可能在1月份推迟了股票回购,可能在机会出现时再加大回购力
度。

  他表示:“拥有大量回购计划的企业在执行回购计划的时间点上可能会变得越来越谨
慎,也许他们会推迟回购,直到出现更具吸引力的切入点为止。这在我们看来至少是1月份
疲软数据的部分合理解释。”
 
8   [deer2005 于 2020-02-18 11:57:39 提到] [FROM: 174.]
美股或触顶:除FAAMG外 罗素2000指数收益降了7.5%

  来源:图表家

  高盛(231.94, -5.14, -2.17%)表示,标普500指数的每股收益将同比增加2%,但几
乎所有的收益均来自于前五大公司:Facebook(216.63, 2.45, 1.14%),亚马逊
(2141.95, 7.08, 0.33%),苹果(316.08, -8.87, -2.73%),微软(186.52, 1.17,
0.63%)以及谷歌(1518.45, -2.29, -0.15%)(又被称之为FAAMG),这些公司的EPS总计
上涨了16%(主要是由于创纪录的股票回购减少了流通股数量,从而降低了EPS计算的分
母)。如果没有FAAMG的支撑,标普的收益将持平。然而以罗素2000指数为代表的小型公司
的收益实际上却同比下降了7%。

  SocGen的分析师Andrew表示,尽管去年市场强劲,但其净收入仅仅增长了0.3%,几乎
并没有什么增长。如果没有五大公司的推动,市场净收入或将下降7.5%,这进一步凸显了市
场大型股与小型股之间的分歧。

  除少数几家大型科技公司外,几乎所有上市公司的业绩都令人失望,这背后的原因在于
成本上升以及利息支出和税收的明显增加。

  除此之外,从杠杆率来看,资产增长略快于净资产,其债务与资产比率下降,但当前的
息税折旧摊销前利润几乎没有增长。

  最引人注目的是股票回购。到目前为止,2019年股票回购比2018年下降了20%,不包括
五大(FAAMG)的话(五大公司的回购增加了10.5%),这个数字下降了32%。

  这意味着当前市场表现强劲,绝大程度上取决于前5大公司的表现,而这并不能长期支
撑股市走高,因此未来股市或将触顶。
 
9   [deer2005 于 2020-02-17 11:29:33 提到] [FROM: 174.]
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